a:

De handeling van "unlevering" beta trekt eenvoudig de impact van schuldverplichtingen van een bedrijf af voordat het risico van een investering wordt geëvalueerd. Unlevered beta wordt als nuttig beschouwd, omdat het helpt om het aandelenrisico van een bedrijf te laten zien in vergelijking met de totale markt, aangezien de ongerealiseerde voordelen van schulden uit de vergelijking worden verwijderd. Unlevered beta is synoniem met "asset beta." Beta wordt unlevered met de volgende berekening: bèta (levered) / 1 + (1 - belastingtarief) x (schuld / eigen vermogen).

Beta Vs. Betaalde beta

In technische termen is bèta de hellingcoëfficiënt van een beursgenoteerd aandeel dat is teruggedrongen tegen onderliggende marktrisico's, meestal een gerelateerde index zoals de S & P 500. Door de volatiliteit van de aandelen ten opzichte van een brede index te verminderen, beleggen beleggers kunnen meten hoe gevoelig een bepaalde beveiliging kan zijn voor macro-economische risico's. Als bedrijven echter steeds meer schulden toevoegen, vergroten ze tegelijkertijd de onzekerheid van toekomstige inkomsten. In wezen nemen ze een financieel risico aan dat niet noodzakelijkerwijs representatief is voor het type marktrisico dat bèta beoogt te behalen. Beleggers kunnen zich dan aanpassen aan dit fenomeen door potentiële misleidende schuldenimpact in mindering te brengen. Omdat van een bedrijf met schulden wordt gezegd dat het wordt gebruikt, wordt de term die wordt gebruikt om deze aftrekking te beschrijven 'unlevering' genoemd.

Alle aanvullende informatie die nodig is om unlever bèta te gebruiken, is te vinden in de jaarrekening van een bedrijf waar belastingtarieven en schuld / eigenverhoudingen kunnen worden berekend. Het is echter belangrijk om vergelijkingen te maken tussen verschillende bedrijven om identieke statistieken te gebruiken; vergelijk bèta alleen met beta en unlevered beta met unlevered beta.