Omdat Amerika de grootste economie ter wereld heeft, is elke economische beweging in de VS merken heeft directe gevolgen voor de wereldmarkten. Op dit moment is er speculatie, wereldwijd, over de vraag of de VS op het punt staat de rente te verhogen - en met alle indicatoren die wijzen op een renteverhoging, zijn er zorgen over rimpeleffecten in de rest van de wereld.

Op een basisniveau gaat het verhogen van de rentetarieven hand in hand met het appreciëren van valuta's. En in veel delen van de wereld wordt de Amerikaanse dollar gebruikt als maatstaf voor de huidige en toekomstige economische groei. In ontwikkelde landen wordt een sterke dollar in een positief daglicht gezien. Maar de omstandigheden zijn anders in opkomende economieën.

AD:

De appreciërende dollar

In de nasleep van de financiële crisis van 2008 voerde de Federal Reserve jaren van kwantitatieve versoepeling door om het economisch herstel te stimuleren, waardoor de rente tot bijna nul daalde, waar ze bleven voor de komende zes jaar. Het idee was om investeringen te stimuleren, samen met consumentenbestedingen, en de Amerikaanse economie uit de recessie te slepen. In de jaren die volgden, begon de economie zich te herstellen en als gevolg daarvan heeft de Federal Reserve aangegeven opnieuw de rente te verhogen. Historisch gezien zijn stijgende rentevoeten hand in hand gegaan met een appreciërende Amerikaanse dollar. Dit heeft op zijn beurt weer invloed op economische facetten in het binnenland en de rest van de wereld, met name de kredietmarkt, grondstoffen, aandelen en investeringsmogelijkheden.

AD:

Schatkistobligaties

De waarde van Amerikaanse schatkistobligaties houdt rechtstreeks verband met veranderingen in de Amerikaanse rentetarieven en in de Verenigde Staten weerspiegelt de rentecurve van de Schatkist snel de veranderingen in de binnenlandse rentetarieven. Naarmate de rentecurve omhoog of omlaag gaat, worden de globale koersen dienovereenkomstig ingesteld. Aangezien schatkistobligaties als een risicovrij actief worden beschouwd, moet elk ander effect een hoger rendement bieden om aantrekkelijk te blijven, en verwacht wordt dat de rentetarieven zullen stijgen, waardoor internationale beleggers hun geld in de VS zullen parkeren. Opkomende markten zullen dus een groot deel van hun waarde voelen. druk om aantrekkelijk te blijven. Uiteindelijk zou dit de werkgelegenheid in ontwikkelingslanden kunnen belemmeren, evenals wisselkoersen en export.

AD:

Schuld in dollar

Omdat de Amerikaanse economie tekenen van groei blijft vertonen, kan een verhoging van de rentetarieven de juiste zet zijn, voor Amerika, naarmate de QE ten einde loopt. Tegelijkertijd zullen opkomende markten lijden. In dollars luidende schulden buiten de Verenigde Staten bedragen momenteel $ 9 biljoen, waarbij opkomende markten $ 3 bijeenbrengen. 3 biljoen. Landen als Turkije, Brazilië en Zuid-Afrika, die voortdurend handelstekorten aanhouden, financieren hun tekorten op de lopende rekening door schulden in dollar op te bouwen.In situaties waarin de Amerikaanse rente stijgt terwijl de dollar stijgt, heeft de wisselkoers tussen ontwikkelingslanden en de VS de neiging om uit te breiden. Dientengevolge neemt de dollarschuld van de ontwikkelingslanden toe en wordt deze onbestuurbaar.

De kredietmarkt

De angst voor stijgende rentetarieven kan worden geworteld in hun contractuele effecten op krediet- en geldhoeveelheid. Volgens Econ 101 leiden hogere rentetarieven tot een daling van de geldhoeveelheid en de appreciatie van de dollar. Kunst op hetzelfde moment, kredietverlening en kredietmarkten contract. Wereldwijde kredietmarkten volgen de bewegingen van schatkistobligaties. En terwijl de rente stijgt, doen de kredietkosten dat ook. Van bankleningen tot hypotheken, het wordt duurder om te lenen. Daarom kan een verhoging van de kapitaalkosten het verbruik, de productie en de productie belemmeren.

De meest ingrijpende gevolgen van renteverhogingen in Amerika zullen waarschijnlijk ten koste gaan van de Aziatische economieën, waardoor kapitaaluitstroom uit China zal versnellen en er meer instabiliteit zal ontstaan ​​in die natie, die nu al financiële turbulentie ervaart. In de afgelopen zes jaar heeft China leningen aang leend van buitenlandse banken om de groei te stimuleren. Deze lening werd aangewakkerd door lagere rentetarieven. Maar met strakkere kredietvoorwaarden opdoemen, zal buitenlandse leningen aan landen met een zware schuldenlast aanzienlijk afnemen.

De grondstoffenmarkt

Olie, goud, katoen en andere wereldwijde grondstoffen zijn geprijsd in Amerikaanse dollars, en een sterke valuta na een tariefverhoging zou de prijs van grondstoffen voor niet-dollarhouders doen stijgen. Economieën die voornamelijk afhankelijk zijn van grondstoffenproductie en een overvloed aan natuurlijke hulpbronnen zullen slechter af zijn. Naarmate de producten van hun belangrijkste industriële waarde dalen, zullen hun beschikbare kredietstromen krimpen.

Buitenlandse handel

Ondanks de manieren waarop de Amerikaanse rentetarieven de wereldeconomie negatief beïnvloeden, profiteren de stijgende rentetarieven wel voor de buitenlandse handel. De sterkere dollar die gepaard gaat met de renteverhoging zou de Amerikaanse vraag naar producten over de hele wereld moeten stimuleren, waardoor de bedrijfswinsten voor zowel binnenlandse als buitenlandse bedrijven stijgen. Omdat fluctuaties op de aandelenbeurs een afspiegeling vormen van overtuigingen over de vraag of industrieën groeien of inkrimpen, zullen de resulterende winstpieken leiden tot rally's op de aandelenmarkt.

The Bottom Line

Rentetarieven zijn fundamentele indicatoren voor de groei van een economie. In de VS zal de beweging van de Federal Reserve om de rente te verhogen naar verwachting de groei en uitbundigheid van investeerders stimuleren, terwijl de economie zelf wordt getemperd. (Hogere rentetarieven kunnen een economie helpen om overproductie-valkuilen en zeepbellen door goedkope schulden te vermijden.) Hoewel de Fed vooral de Amerikaanse economie betreft, zal zij ook nauwlettend letten op het effect van haar renteverhoging op de buitenlandse handel, en op de krediet- en grondstoffenmarkten van de wereld.