Weinig financiële bedrijven kunnen bogen op een uniek herkomstverhaal als Investec PLC (LSE: INVP. L), de in Zuid-Afrika gevestigde bank- en beleggingsproductspecialist. De website van het bedrijf noemt zichzelf "een kleine start-up" die "internationale handel" werd, maar dat is bescheiden.

Bedrijfsoverzicht

De bredere Investec PLC is een financieel conglomeraat dat drie brede markten bedient: het Verenigd Koninkrijk, Zuid-Afrika en Australië. Haar belangrijkste bankverrichtingen worden zelf uitgeroepen tot 'niche'. Het bedrijf benadrukt zijn Afrikaanse wortels en "expertise in frontiermarkten en grondstoffen" als een onderscheidende factor.

De vleugel van Investec Asset Management Ltd. (IAM) is een dochteronderneming in privé-handen. De moderne manifestatie is internationaal, met operaties in onder meer New York, Londen, Taipei, Australië, Botswana, Zuid-Afrika en Hong Kong. In 2016 beheerde IAM meer dan $ 100 miljard aan activa.

In 1991 was Zuid-Afrika echter de thuisbasis van een van de meest prominente en gewelddadige strijd tussen westerse liberale democratieën en de dalende communistische staten. Pas in het voorgaande jaar mochten het Afrikaans Nationaal Congres, het Pan-Afrikaans Congres en andere politieke organisaties zich opnieuw vormen. Nelson Mandela werd hetzelfde jaar vrijgelaten uit de gevangenis. De apartheidseconomie kwam onder globale controle en de financiële markten van Zuid-Afrika waren een wrak na de zogenaamde protestafstoting door internationale activisten.

Hoewel de oorsprong van Investec teruggaat tot de jaren 1970, was de nieuwe politieke omgeving onstabiel en stonden de economische grootmachten in het algemeen onder zware druk. Het bruto binnenlands product (bbp) van Zuid-Afrika is in 1991-1992 gedaald, wat wordt gekenmerkt door vreselijke kredietvoorwaarden, bezorgdheid over geweld en werkzekerheid.

In de chaos bleef Investec op de been en verwierf kleinere vastgoedbeheerbedrijven, banken en de financiële onderneming Reichmans Ltd. Investec Asset Management werd gelanceerd in 1991. Toen de omstandigheden in Zuid-Afrika onhoudbaar bleken, nam het management een risico en kocht Allied Trust Bank, een in Londen gevestigd bedrijf, om de veel stabielere Britse financiële markten te betreden. Het hoofdkantoor van IAM was snel verhuisd naar Londen.

Executive Staff en Investment Team

De oprichter en CEO van IAM is Hendrik Jacobus du Toit. De heer du Toit trad in 1991 in dienst bij Investec als portefeuillemanager voordat hij in 1992 de CEO-rol op zich nam. Voorafgaand aan zijn werk bij IAM was de heer Du Toit een analist voor Old Mutual en lid van de adviesraad van het Europees Instituut. Hij heeft een Masters in filosofie in Economische en Politieke Ontwikkeling gestudeerd aan Cambridge en een economie-graad aan de Universiteit van Stellenbosch.

Lord Howard Emerson Flight is de mede-oprichter van IAM. Hij was eerder een beleggingsadviseur voor N M Rothschild & Sons. Hij diende ooit van 1997 tot 2005 als een conservatief parlementslid voor Arundel en South Downs. Hij werd benoemd tot lid van het House of Lords in 2011.

Andere belangrijke investeerders zijn CFO Kim Mary McFarland, hoofd van de institutionele en detailhandel David Johnston Aird en Managing Director Ade Animashuhun.

Gedekte activaklassen en aangeboden producten

IAM verdeelt zijn activaklassen in aandelen, vastrentende waarden, multi-activa en alternatieven. Elke brede klasse omvat verschillende extra subgroepen.

Investec-aandelen zijn bijvoorbeeld geografisch ingedeeld. De grootste subgroep is wereldwijde aandelen. Er zijn vijf belangrijke regionale strategieën: de U. K., Azië, Europa, Noord-Amerika en Latijns-Amerika. De Amerikaanse en Amerikaanse strategieën hanteren een consistente, op waarden georiënteerde en contrarian benadering. De Latijns-Amerikaanse aandelenstrategie van IAM daarentegen is uitbesteed en minder gecentraliseerd.

Aziatische en Europese investeringen maken gebruik van de 4Factors-aanpak van Investec. Dit op kwantitatief gebaseerde proces fungeert als een screener voor effecten, die in feite elke globale voorraad filtert op basis van vier criteria: waardering, dynamiek, technicals en strategie.

Andere aandelenstrategieën richten zich op opkomende markten of Afrikaanse grenzen, hoewel de frontiermarkten eigenlijk "Afrika van Zuid-Afrika" zijn. Subklassen vastrentende beleggingen richten zich op ontwikkelde en opkomende markten. Multi-activaklassen worden gesorteerd in globale oplossingen, opkomende marktoplossingen en inkomensgerichtheid. De alternatieve beleggingscategorieën van Investec omvatten grondstoffen, private equity en private schulden.

Het merendeel van de bedrijfsactiviteiten van IAM is gebaseerd op beleggingsfondsen en andere producten met een open einde, vooral in de kernequity- en vastrentende klassen. Een van de meer recente lanceringen, de Managed Solutions Range, is een verzameling van risicogestelde beleggingsproducten die kunnen worden aangepast aan de specifieke behoeften van beleggers. Andere traditionele bank- of adviesdiensten worden aangeboden via Investec PLC.