Rite Aid's (RAD RADRite Aid Corp. 58 + 2. 60% Created with Highstock 4. 2. 6 ) turbulente geschiedenis en recentere volatiliteit heeft veel investeerders weg van deze prominente apotheekketen. Maar hoeveel van dat voorbehoud wordt ondersteund door fundamentele analyse?

Rite Aid is ondergewaardeerd door traditionele waarderingsmaatregelen zoals price-to-sales (P / S) en koers-winstverhouding (P / E), evenals vergeleken met zijn concurrenten. Vanaf mei 2015 was de P / E-ratio van Rite Aid iets meer dan 4, terwijl de P / S-ratio 0. 33 was. In tegendeel, CVS (CVS CVSCVS Health Corp66. 80-3. 54% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) heeft een P / E-ratio van 25 met een P / S-ratio van 0. 8. CVS is de belangrijkste concurrent van Rite Aid.

Bounce Back from Disaster

Rite Aid is een van de grote winnaars van de bull-markt die de Grote Recessie volgde. In de zes jaar van maart 2009 tot maart 2015 steeg de voorraad van 20 cent naar $ 8. 86. Dit is een verbazingwekkende winst van 4, 330%. Veel van de winst van Rite Aid kwam in 2013 toen de aandelen aan het eind van het jaar van $ 1 naar meer dan $ 6 klommen.

Lees voor meer informatie over investeren in Rite Aid de beste manier om de volatiliteit van Rite Aid te verhandelen?

De belangrijkste factor achter het succes van Rite Aid en de huidige lage waardering was de ommekeer na de overexpansie voorafgaand aan de Grote Recessie in 2007. Het bedrijf nam de schuld op zich om een ​​concurrent te kopen en opende nieuwe winkels op de slechtst mogelijke tijd, wat leidt tot faillissementsvrees, verwatering en torenhoge rentetarieven. Gedurende deze periode daalde de voorraad van $ 8 naar het dieptepunt van 20 cent in 2009.

Het bedrijf stond bijna vijf jaar op de rand van het bankroet. Gedurende deze periode heeft Rite Aid de kosten drastisch verlaagd door slecht presterende winkels te sluiten en personeel te verslaan. Het verschoof zijn focus naar welzijn door gezondheidscentra te creëren in winkels die medische basisvoorzieningen bieden. Dit heeft het bedrijf getransformeerd en is een van de katalysatoren geweest voor de groei van Rite Aid; het is een hoge marge en explosieve bron van inkomsten.

De Wellness-onderneming

Gezien de toenemende kosten en constante vraag naar gezondheidszorg, is Rite Aid goed gepositioneerd om te profiteren van deze diepgewortelde trends, vooral omdat de winst voor apotheken wordt bedreigd door kostenbeheersingsmaatregelen in de Wet betaalbare gezondheidszorg, online retailers en big-box-winkels zoals Wal-Mart (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1.9% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Target (TGT < TGTTarget Corp59, 29-0, 12% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Verder kan Rite Aid deze diensten tegen lagere kosten en meer gemak bieden dan traditionele medische zorgverleners. Enkele van de diensten die de gezondheidsklinieken van Rite Aid aanbieden, omvatten vaccins, basiscontroles, physicals en recepten voor basisantibiotica en medicijnen. In het licht van deze verschuiving naar wellnessdiensten met een hogere marge kocht Rite Aid EnvisionRx. EnvisionRx is een manager van apotheekvoordelen; het werkt om lagere kosten voor receptgeneesmiddelen voor zijn klanten te krijgen door het onderhandelen van bulktarieven. Hoewel de detailhandel van Rite Aid met minder dan 1% per jaar groeit, groeit zijn wellnessbedrijf met meer dan 20% per jaar.

Deze katalysator heeft de aandelenkoers van Rite Aid versterkt door de malaise, toen het bedrijf op het punt stond faillissement aan te gaan met zijn schuldenlast, waardoor elke vorm van materiële winst in zijn fundamentals werd voorkomen. De groei aan de retailkant van zijn activiteiten was stervende, met marges geperst door de zwakke economie en concurrentie van big-box winkels, online retailers en dollarwinkels.

De consumenteneconomie is marginaal genoeg verbeterd en heeft, in combinatie met de nieuwe initiatieven in de gezondheidszorg, zijn inkomsten en verkopen aanzienlijk verbeterd. Vanaf mei 2015 werd Rite Aid gewaardeerd op $ 8. 6 miljard met een netto-inkomen van $ 2. 1 miljard. Dit geeft een zeer lage P / E-ratio, wat behoorlijk aantrekkelijk is gezien het groeipotentieel van Rite Aid met zijn gezondheidsklinieken. De volgende kwartalen zullen meer onder druk komen te staan ​​als gevolg van kosten en uitgaven die voortvloeien uit de aankoop van EnvisionRx. Aandeelhouders hebben echter goed op deze aankoop gereageerd, vooral vanwege de synergie met de huidige apotheekbusiness en gezondheidsklinieken.

Rite Aid is zeer redelijk geprijsd in vergelijking met CVS; Dit is echter gedeeltelijk het gevolg van de lagere waardering als gevolg van de lagere groeisnelheid en lagere marges. Bovendien heeft Rite Aid een veel hogere schuldlast bij hogere rentetarieven dan CVS.