Als de prestaties van small-capaandelen eind 2015 en begin 2016 een indicatie zijn, kan de aandelenmarkt in het algemeen dit jaar een strijd tegemoet gaan. De prestaties van small-capaandelen zijn van oudsher een leidende indicator voor de prestaties van de totale markt. Ze worden verondersteld gevoeliger te zijn voor economische veranderingen, wat betekent dat ze tijdens perioden van zwakte meer volatiel kunnen zijn, en dat ze tijdens periodes van kracht buitensporige returns kunnen leveren. Om die reden schakelen veel beleggers small-cap aandelen in in de context van een gediversifieerde portefeuille om hun potentieel voor bovengemiddelde rendementen te vergroten, in het besef dat ze waarschijnlijk minder goed zullen presteren dan de brede markt.

In de loop van 2016 leidden small-cap exchange-traded funds (ETF's) de aandelenmarkt in de eerste helft van het jaar, maar ze vielen ook verder tijdens de steile daling in de zomer. De gemiddelde small-cap ETF sloot het jaar af met een daling van 5. 56% versus een winst van 1. 38% voor de Standard & Poor's 500 (S & P 500). Twee van de grootste small-cap ETF's, de iShares Russell 2000 ETF (NYSEARCA: IWM IWMiSh Russ 2000148. 78 + 0 11% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en de Vanguard Small -Cap ETF (NYSEARCA: VB VBVng Small-Cap143 89 + 0 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ), deed het beter dan het categoriegemiddelde in 2016 met een negatief rendement van 4 .47 en 3. 76%, respectievelijk. De twee fondsen worden vaak vergeleken bij het overwegen van een small-cap ETF.

iShares Russell 2000

Met $ 25 miljard aan beheerd vermogen (AUM) op 25 maart 2016 is de iShares Russell 2000 de grootste small-cap ETF. Het is ook de meest liquide, met een gemiddeld dagelijks handelsvolume van 35. 2 miljoen aandelen. Om die reden is het fonds erg populair bij institutionele beleggers die snel toegang willen tot smallcaps. Het fonds, dat werd gelanceerd in mei 2000, is het meest gevestigde small cap-fonds, vaak gebruikt als benchmark door small-cap fondsbeheerders. Het doel van het fonds is om de prestaties van de Russell 2000 na te bootsen door te beleggen in smallcaps die uit de index bestaan.

Vanguard small-cap ETF

met $ 11. 49 miljard in AUM vanaf maart 2016, de Vanguard Small-Cap ETF (NYSEARCA: VB VBVng Small-Cap143 89 + 0 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) was minder dan de helft van de grootte van de iShares Russell 2000. Het gemiddelde dagelijkse handelsvolume was 589, 863, waardoor het veel minder liquide was. Het doel van het fonds is om de prestaties van de CRSP US Small Cap Index te repliceren, die met ongeveer 1 000 aandelen een veel smallere index is dan de Russell 2000.

De iShares Russell 2000 vergelijken met de Vanguard Small-Cap ETF < Portefeuillesamenstelling

De portefeuille van iShares Russell 2000 omvat ongeveer 2.000 aandelen met kleine en micro-caps, met de nadruk op de sectoren technologie en financiële dienstverlening.Daarna is het fonds even zwaar gewogen in de sectoren industrie, consument cyclisch en gezondheidszorg. Vanaf 25 maart 2016 overschrijdt geen van zijn belangen meer dan 37% van de portefeuille.

De Vanguard Small-Cap ETF bezit ongeveer 1, 500 aandelen, met de grootste wegingen in industrie en consument cyclisch, gevolgd door technologie, onroerend goed en financiële diensten. Het fonds is ook zeer gediversifieerd, met een participatie van meer dan 0. 31%.

De gemiddelde beurskapitalisatie van de iShares Russell 2000 was $ 1. 374 miljard versus $ 2. 664 miljard voor de Vanguard Small-Cap ETF, die illustreert hoeveel verder in de micro-cap markt de iShares Russell 2000 gaat dan de Vanguard Small-Cap ETF.

Beleggingsprestaties

In jaar-op-jaar matchups waren de twee fondsen erg vergelijkbaar, maar de Vanguard Small-Cap ETF verschoof de iShares Russell 2000 in jaarlijkse rendementen. De iShares Russell 2000 presteerde de afgelopen zes jaar eenmaal beter dan het categoriegemiddelde. In 2012 wist hij het te verslaan met een heel dunne marge. Tegenover de S & P 500 heeft het fonds in drie van de afgelopen vijf jaar een outperformance behaald. De Vanguard Small-Cap ETF presteerde beter dan zijn categorie-gemiddelde zes van de afgelopen zeven jaar, terwijl hij de S & P 500 vier van de afgelopen zeven jaar versloeg. Het rendement voor de iShares Russell 2000 over vijf en tien jaar bedroeg 5. 18% en 7. 26% tegenover 6. 67% en 8. 88% voor de ETF van Small-Cap Vanguard.

Investeringskosten

Vanaf maart 2016 had de iShares Russell 2000 een kostenratio van 0. 20%, wat lager was dan het categoriegemiddelde. De Vanguard Small-Cap ETF had een kostenratio van 0. 09%, wat een van de laagste in de categorie was. Hoewel het verschil in fondskosten marginaal lijkt, kan het een impact hebben op het rendement op de lange termijn. Voor kortetermijnhandelaren zal de iShares Russell 2000, met zijn gemiddeld hogere dagelijkse handelsvolume, waarschijnlijk lagere kosten genereren vanwege de smallere bied / laat-spread die het produceert, maar voor langetermijnbeleggers is de lagere kostenratio van de Vanguard Small-Cap ETF zou voordeliger zijn.

Conclusie

Beide fondsen zijn bij uitstek geschikt voor beleggers die een kernpositie willen aanvullen in large- en mid-cap aandelen. De Vanguard Small-Cap ETF heeft bewezen beter te presteren ten opzichte van de S & P 500 en het categoriegemiddelde. Dit kan voor een groot deel te wijten zijn aan het smallere aantal smallcapaandelen dat het in portefeuille heeft. De bredere blootstelling van micro-capaandelen door de iShares Russell 2000 lijkt meer volatiliteit in de portefeuille te injecteren. De combinatie van prestaties en lage kosten maakt de Vanguard Small-Cap ETF een betere keuze voor langetermijnbeleggers.