Belangrijke indicatoren zijn deels markteconomie en deels marktpsychologie. Correlaties tussen twee of meer gegevenspunten worden met de tijd opgemerkt omdat ze vaak een redelijk voorspelbaar pad volgen. Beursdeelnemers realiseren zich dat de ene of de andere iets eerder beweegt dan de andere, en die timing gap opent allerlei mogelijkheden voor winst.

We zullen enkele van de belangrijkste indicatoren voor de prijs van olie bekijken.

Aanbodindicatoren

Simpele vraag en aanbod is de ultieme prijsstellingsmacht op de markt. De vraagzijde van deze vergelijking wordt snel ingewikkeld, maar het ruwe aanbod voor olie kan samen worden getrokken door te kijken naar voorraad- en productieniveaus. De Energy Information Administration (EIA) biedt een wekelijkse schatting van de U. S. inventaris die aangeeft of ze stijgen of dalen. Er zijn extra lagen die aan deze figuur kunnen worden toegevoegd, waaronder meer internationale gegevens van de OPEC en het International Energy Agency (IEA). Een groeiend voorraadniveau is meestal een leidende indicator voor een lagere olieprijs omdat het aangeeft dat de vraag vertraagt ​​of de productie de vraag overtreft, die beide een overaanbod betekenen. (Raadpleeg voor meer informatie Een gids over beleggen in oliemarkten .)

Niets is natuurlijk nooit zo eenvoudig. Er moet enige aandacht worden besteed aan het verfijnen van de olie tot eindproducten. Als de raffinagecapaciteit maximaal is, kan de groei van het aanbod te wijten zijn aan die capaciteitschaarste in plaats van aan een afnemende vraag. Het verfijnen van de bezettingsgraad is te vinden in dezelfde MER-verslagen.

Het is ook mogelijk om dieper in de productie te graven, omdat datapunten zoals rigbenutting en kapitaalinvesteringen kunnen dienen als leidende indicatoren voor de uiteindelijke inventariscijfers. Deze extra lagen verdiepen het begrip en de waardering van een investeerder voor de olie-industrie. De correlaties zijn niet zo sterk als de inventarisniveaus op hoog niveau, maar de doorlooptijd is groter. De inkrimping of toename van de voorraad is de belangrijkste leidende indicator waarnaar het grootste deel van de markt de aandacht trekt, en laat de lappendeken van rig-tellingen en kapitaalinvesteringen over aan gespecialiseerde analisten.

Vraagindicatoren

De betrouwbaarheid van het vraagbeeld voor de olie-industrie is veel minder duidelijk. De wereldwijde vraag naar olie is een belangrijke indicator voor de olieprijzen, maar het is moeilijk om een ​​echte maatstaf te krijgen voordat de gerapporteerde cijfers bekend zijn. De meest gangbare praktijk is om je te concentreren op de belangrijkste economieën die veel olie consumeren - vooral de Verenigde Staten en China. Als het goed gaat met de economieën van deze landen, dan is de aanname dat de vraag toeneemt omdat meer olie nodig is door hun consumenten en fabrikanten.Ook hier bieden IEA en crew schattingen van de vraag op basis van hun eigen statistieken, die de markt doorgaans accepteert. (Zie ook Een ingewikkeld verhaal: wereldwijd effect van lage olieprijzen .)

De echte sleutel is de groei van de vraag, die Azië (grotendeels China) het afgelopen decennium heeft gereden. De bbp-groei in China was een goede indicator voor de olieprijzen in combinatie met de wereldwijde voorraadniveaus. Dat gezegd hebbende, heeft de vraag zijn eigen oplossing omdat hogere prijzen meer productie stimuleren. Deze verschuivingen tussen hoge vraag / hoge prijzen en ruime aanbod / lage prijzen kunnen vrij snel gebeuren omdat ze evenveel op marktpsychologie lijken als op wat de indicatoren zeggen.

De daling van de olieprijzen in de tweede helft van 2014 is daar een goed voorbeeld van. Voorraad en productie namen toe, maar de markt paste zich niet aan omdat dit gebeurde. Pas in Saoedi-Arabië werd duidelijk dat de productie niet zou worden ingeperkt, zodat handelaren opnieuw konden beoordelen wat de indicatoren beweerden, wat resulteerde in een snelle correctie.

De bottom line

De prijs van olie is natuurlijk een leidende indicator voor veel andere delen van de wereldeconomie, inclusief productie, scheepvaart en luchtvaartvoorraden, evenals de economische gezondheid van de Verenigde Staten. De factoren die de prijs van olie bepalen, zijn vraag en aanbod, dus de leidende indicatoren voor het aanbod (voorraden en productie) en de vraag (economische kracht van belangrijke consumenten) kunnen beleggers en handelaren helpen bij het voorspellen van toekomstige prijsbewegingen. Zoals bij elke indicator is enige voorzichtigheid echter geboden. Voorlopende indicatoren kunnen de markt lang vertellen voordat de markt het daadwerkelijk gelooft.