Beleggingsfondsen zijn een uitstekende manier om te beleggen in de aandelen- en obligatiemarkten zonder specifiek aandelenrisico op te lopen. Deze fondsen worden beheerd door een professioneel team van investeringspersoneel, dat individuen een manier kan bieden om op een gediversifieerde manier deel te nemen aan de markt. Het selecteren van een beleggingsfonds vereist zorgvuldige afweging van de doelstellingen van het individu in overeenstemming met het doel van het fonds.

Informatie met betrekking tot de doelstellingen van een beleggingsfonds is te vinden in zijn prospectus, een document dat wordt verstrekt door het fondsbedrijf. Het prospectus bevat alle belangrijke feiten over het fonds, inclusief kostencomponenten die aan het fonds zijn verbonden. Personen die beleggen in beleggingsfondsen betalen de kosten die samenhangen met het beheer van het fonds, en ook kosten in verband met de verkoop en exploitatie van het fonds en het bedrijf. Sommige kosten van beleggingsfondsen worden niet rechtstreeks door de belegger gedragen, maar indirect door het rendement dat de belegger heeft ontvangen te verlagen. Kosten voor beleggingsfondsen zijn een cruciaal onderdeel om te beslissen of u in een fonds wilt beleggen.

Kosten verbonden aan een beleggingsfonds omvatten de bovengenoemde verkoopkosten, evenals andere transactiekosten, rekeningkosten en fondskosten. Fondskosten omvatten onder andere beheerskosten en exploitatiekosten. Beleggers verwarren vaak de managementvergoeding met de kostenratio van het management (MER). De managementvergoeding wordt vaak gebruikt als de belangrijkste factor bij het nemen van een investeringsbeslissing, maar de MER is een nog bredere maatstaf van hoe duur het fonds voor de belegger is.

Beheeruitgavenratio versus beheerkosten
Een beleggingsfonds maakt veel bedrijfskosten in verband met het runnen van een fonds anders dan de kosten voor het kopen en verkopen van effecten en betaalt het beleggingsteam dat het kopen / verkopen doet beslissingen. Deze andere bedrijfskosten omvatten marketingkosten, juridische, audit- en indieningskosten en andere administratieve kosten. Hoewel deze vergoedingen niet direct betrokken zijn bij het nemen van de investeringsbeslissingen, moeten ze ervoor zorgen dat het beleggingsfonds correct wordt beheerd en binnen de vereisten van de Securities and Exchange Commission.

De beheervergoeding omvat alle directe uitgaven voor het beheer van de beleggingen, zoals het inhuren van de portefeuillemanager en het beleggingsteam. Merk op dat de kosten voor het kopen of verkopen van een effect voor het fonds niet zijn inbegrepen in de beheervergoeding. Dit zijn eerder transactiekosten en worden uitgedrukt als de kostenratio in het prospectus. Samen vormen de bedrijfskosten en beheerskosten de MER.

Het prospectus van een fonds verstrekt de kostengegevens voor het fonds elk jaar.De beheerkosten zijn aanzienlijk voor het fonds, omdat de kosten voor het aannemen en behouden van het investeringsteam het duurste deel van het beheer van een beleggingsfonds zijn. Daarom wordt de beheervergoeding vaak genoemd als vergoeding voor de beoordeling. Als we echter naar de MER kijken, is dit een betere bepalende factor voor de manier waarop het fondsbedrijf zijn uitgaven beheert met betrekking tot het beheer van het fonds.

Het herzien van deze vergoedingen in het prospectus is mogelijk niet altijd eenvoudig, afhankelijk van de bewoording die het beleggingsfonds gebruikt. De meeste bedrijven bestempelen de beheerkosten zoals deze zijn, maar de MER kan op verschillende manieren worden geëtiketteerd. Hieronder volgen enkele voorbeelden uit de prospectussen van het werkelijke fonds:

Fondsbedrijf # 1:
Beheerprovisie: 0. 39%
Totale jaarlijkse bedrijfskosten: 1. 17%
De individuele belegger moet de berekening van de MER, in dit geval 1. 56%
Fondsbedrijf # 2:
Beheervergoeding: 1. 80%
Fondsuitgaven indirect gedragen door investeerders: 2. 285% (uitgedrukt als $ 22, 85 voor elke investering van $ 1, 000)
De taal die wordt gebruikt om de MER te beschrijven, is mogelijk niet uniform van het fondsbedrijf naar het fondsbedrijf, dus een zorgvuldige beoordeling van het prospectus is vereist.

Gevolgen voor het rendement
Het beoordelen van de kosten voordat u investeert in een beleggingsfonds is van cruciaal belang voor het nemen van een weloverwogen beslissing. Wanneer het prospectus zegt: "Fondsuitgaven indirect gedragen door beleggers", is het sleutelwoord "indirect". Hoewel beleggers geen jaarlijkse rekening voor de fondskosten ontvangen, worden ze in rekening gebracht voor de uitgaven door een verminderd rendement dat het fonds zal betalen. Om het prospectus echter gemakkelijker te kunnen beoordelen, moeten beleggingsfondsen de resultaten van het fonds zonder kosten laten zien. Door het rendement na aftrek van kosten weer te geven, biedt het de belegger duidelijkheid wanneer hij beslist om in het fonds te beleggen of om vast te stellen wat het fonds opbrengt of terugkrijgt aan de belegger. Dientengevolge wordt het vergelijken van fondsbedrijven vereenvoudigd en worden de rendementen uniform gepresenteerd en reëel (actueel).

De bottom line
Een duidelijk begrip hebben van de vergoedingen die een beleggingsfonds in rekening brengt, is een belangrijk onderdeel van het nemen van een weloverwogen beleggingsbeslissing. Vaak wordt de managementvergoeding door bedrijvenpublicaties en financiële professionals uitwisselbaar met de MER gebruikt, maar de twee zijn niet hetzelfde. MER omvat veel kosten, waaronder de beheerskosten. Als gevolg hiervan is MER vaak hoger dan de managementvergoeding.

Er zijn echter gevallen waarin de MER lager kan zijn dan de beheervergoeding. Deze omstandigheden zijn zeldzaam, maar ze doen zich voor wanneer het beleggingsfonds bepaalde kosten opslokt, bijvoorbeeld wanneer een fonds nieuw is en weinig activa bezit. Omdat een deel van de bedrijfskosten is vastgesteld, zijn deze vaste kosten hoog wanneer een fonds begint en weinig activa heeft. Daarom zal een fondsbedrijf bepaalde kosten absorberen en het MER tonen op een niveau dat het verwacht wanneer meer activa in het fonds worden verzameld.

Een andere omstandigheid dat een fondsfonds de kosten zal absorberen, is tijdens anomalieën in de markt, zoals de extreem lage renteklimaatomgeving in 2010.Gedurende deze tijd zagen geldmarktfondsen uitgaven die hoger waren dan de rendementen, dus namen de fondsmaatschappijen een deel van de uitgaven in beslag. Omdat er van jaar tot jaar ongebruikelijke gebeurtenissen kunnen optreden, moeten de beheerkostenratio en de beheersvergoedingen gedurende meerdere jaren worden herzien om een ​​breder beeld te geven van de typische kosten van het fonds die beleggers indirect zullen dragen.