Het is de meest natuurlijke impuls in de geldwereld - om oudere klanten te vertellen om meer conservatief te worden met hun nesteieren, en geleidelijk (of zelfs abrupt) over te stappen naar de wereld van obligaties en andere inkomensbeleggingen en weg van de meer voor de hand liggende risico's van aandelen.

Maar steeds meer financiële experts, waaronder de grote investeringshuizen met doelgebonden pensioenfondsen, wijken af ​​van dat advies. Met levens die langer duren, en het rendement op inkomensinvesteringen naar verwachting vrij minimaal zal blijven gedurende ten minste meerdere jaren, is de balans van risico's aan het evolueren en hebben adviseurs hun denken verfijnd.

Eerst enkele cijfers. Als een man het haalt naar de leeftijd van 60, zal hij waarschijnlijk 81 - vijf jaar langer leven dan de 76-jarige levensverwachting voor een pasgeborene, volgens de socialezekerheidsadministratie. Een vrouw van die leeftijd zal waarschijnlijk de leeftijd van 84 jaar bereiken. Dus de planningshorizon moet minstens zo ver reiken - en aangezien dat gemiddelden zijn, is het plannen van nog langere levens verstandig. (Zie voor meer informatie de Levensverwachting Calculator van de socialezekerheidsdienst.)

En dat is waar de logica van 4% intrekking per jaar wanneer veel inkomensvoertuigen betalen tussen 0. 1% (voor geldmarktfondsen) en 3% (voor 30-jarige staatsobligaties) begint te dalen deel. Bij 3%, met een inflatie van 1,5%, verliest een belegger die de 4% -regel gebruikt, ongeveer één dollar in 40 in dat nestei - elk jaar. Een klant met een vermogen van $ 1 miljoen krimpt met ongeveer $ 25.000. Het is dan ook geen wonder dat de obligatie markt op lange termijn in obligaties beleggers op zoek gaat naar alternatieven.

Voorraad nemen

Om de nieuwe realiteit het hoofd te bieden, pushen financieel adviseurs en personal finance experts een meer aandelenrijke beleggingsmix voor hun klanten, te beginnen met de laatste paar werkjaren vóór hun pensionering . We keken naar 2020-doeldatumfondsen van verschillende grote beleggingsfondsen om een ​​idee te krijgen van wat de grootste spelers aanbevelen, en keken naar de "conservatieve spaarderportefeuille" die wordt aanbevolen door de fondsbeheerders bij Morningstar. (Zie voor gerelateerde literatuur: Gepensioneerden of bijna pensionering? Bekijk deze Multi-Asset Income ETF's .)

De grote thema's van de strategie: meer aandelen dan veel near-retirees misschien denken dat ze nodig hebben, en grotere weddenschappen op de VS in zowel aandelen als vastrentende waarden. Sommige fondsen vormen een plaats voor vastgoedbeleggingstrusts, een inkomensaanpak zelf. Geen van hen is sterk afhankelijk van speculatieve weddenschappen op grondstoffen, waaronder olie, en alleen Fidelity maakt een geld- of geldmarktallocatie die meer is dan een voetnoot.

Zelfs voor conservatieve beleggers ongeveer zes tot tien jaar na hun pensionering, Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87.58 + 0. 55% Created with Highstock 4. 2. 6 ) adviseert iets meer dan 50% blootstelling aan aandelen, 37% in de VS en 14% in het buitenland. Dat is minder dan agressieve spaarders nodig hebben, maar meer dan veel bijna-gepensioneerden verwachten, zegt Morningstar. Ongeveer 44% heeft obligaties. Zelfs binnen obligaties, zegt Morningstar dat adviseurs klanten moeten diversifiëren - hun portefeuille omvat drie obligatiefondsen, te beginnen met Vanguard's Inflation Protected Securities (VIPSX). (Zie voor meer informatie: Uitstel van sociale zekerheid kan optellen .)

Op T. Rowe-prijs (TROW TROWT Rowe-prijsgroep Inc94. 95 + 0 40% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) zet het Target Date Retirement Fund 2020 nog meer in op aandelen, en op de VS in het algemeen. Amerikaanse aandelen vertegenwoordigen 43% van de portefeuille, met nog eens 25% aan Amerikaanse obligaties - een grote gok dat de rente laag zal blijven. Slechts 8% is gereserveerd voor offshore-obligaties van alle soorten, of het nu de AAA-rating is maar de laagst renderende Duitse bund of de meer, ahem, opwindende schuld van opkomende landen. De rest van deze plain-vanilla-portefeuille is in contanten en preferente aandelen. Niemand op T. Rowe, gevestigd in Baltimore, probeert het langetermijnpad van de oliemarkt te overtreffen. (Zie voor meer informatie: Tips voor het verslaan van inflatie voor oudere beleggers .)

BlackRock Inc. (BLK BLKBlackRock Inc475 61-0 73% gemaakt met Highstock 4 2. 6 ) bootst het geloof van zijn kleinere rivaal in de VS na - maar keert de weddenschap tussen aandelen en obligaties om. De 2020-portefeuille bestaat voor 50% uit Amerikaanse obligaties (een nog grotere inzet op de rente voor de langere rente, met slechts 7% van de portefeuille in tegen inflatie beschermde effecten) en 30% voor Amerikaanse aandelen, voornamelijk mid-caps of grotere bedrijven. Buitenlandse aandelen zijn 14%, waarbij grondstoffen 3. 6% en het grootste deel van de rest nemen in dividendrijke vastgoedbeleggingstrusts.

Het meest opvallende kenmerk van Fidelity's 2020-smaak is zijn extreme diversificatie: het is een fonds van niet minder dan 26 andere fondsen. Maar de benadering ervan bootst T. Rowe's na: meer dan 46% van de portefeuille bevindt zich in binnenlandse aandelen, met 18% in internationale aandelen. Ongeveer 30% bevindt zich in verschillende obligatiefondsen, waarvan slechts een klein deel is belegd in door de Treasury tegen inflatie beschermde effecten (TIPS). Opvallend is dat bijna 5% zich in zeer liquide geldmarkt- of kortetermijnobligatiefondsen bevindt. (Zie voor meer informatie: Inflatie-beschermde lijfrentes: onderdeel van een solide financieel plan .)

Vanguard neemt de tegenovergestelde richting aan met diversificatie, met slechts vier posities. Het zet 43% van zijn 2020-fonds in Amerikaanse aandelen, 30% in Amerikaanse obligaties, 18% in internationale aandelen en de overige 8% in offshore-obligaties (dit komt neer op 99% als gevolg van afronding). De aanpak is een wijziging om veranderende omstandigheden aan te pakken, maar het is belangrijk om te begrijpen dat er niets magisch aan is. Inderdaad, het gemiddelde 2020-fonds is volgens Morningstar ongeveer 8% jaarlijks per vijf jaar teruggekeerd. De S & P 500 is ongeveer 16% teruggekeerd.

The Bottom Line

Spaarders en hun financiële adviseurs erkennen dat het grotere risico te weinig risico zou kunnen nemen in hun portefeuilles.Met levensverwachtingen die zich uitstrekken en rendement op traditionele vastrentende producten net naast nul, houden verschillende doeldatumfondsen grotere sommen aan die in aandelen beleggen. Beleggers in fondsen met een streefdatum moeten rekening houden met de beleggingen in traditionele fondsen; een verandering kan in orde zijn. (Zie voor meer informatie: Moet u uw pensioen uitstellen? )