Beleggers die op zoek zijn naar een blootstelling aan detailhandelaren kunnen overwegen het Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Shares ("VCDAX") en de SPDR S & P Retail ETF (NYSEACRA: XRT XRTSPDR S & P Retail39. 94 + 0 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ). De volgende vergelijking zou enig licht moeten werpen op welke investering het superieure product zou zijn voor een passief beheerde investeringsstrategie.

Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Shares (VCDAX)

The Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Shares, a $ 1. 9 miljard index beleggingsfonds, werd op 15 juli 2005 gecreëerd en heeft een gemiddeld jaarlijks rendement van 9,34% sinds de oprichting. Het bezit 383 winkelvoorraden geïnvesteerd in 34 verschillende industrieklassen. De top drie van holdings zijn internetwinkels met een wegingsfactor van 12,8%, restaurants en films op 11,3% en entertainment met een weging van 10%. Als een passief beheerd indexfonds heeft het een uitzonderlijk lage kostenratio van 0. 09%. Het draagt ​​echter een flinke minimale investering van $ 100, 000.

SPDR S & P Retail ETF (XRT)

De SPDR S & P Retail ETF is opgericht op 19 juni 2006 en volgt de prestaties van de retailaandelen in de Standard and Poor's (S & P) 500-index. Het exchange-traded fund (ETF) heeft $ 672. 3 miljoen van het totale vermogen belegd in 100 aandelen, verdeeld over 12 industriële categorieën. Het komt met een kostenratio van 0. 35%. De top drie wegingen bevinden zich in winkelkleding op 26. 21%, speciaalzaken op 18. 57% en de detailhandel in de automobielsector op 12. 53%.

Waarderingvergelijking

De SPDR S & P Retail ETF handelt met een prijs per aandeel van 2. 59 (P / B) en een koers-winstverhouding (P / E) van 17. 53, met maar liefst 45% omzet. Het Vanguard Consumer Discretionary Index Fund handelt met een verhouding van 4,3 P / B en een verhouding van 22,1 P / E, met een turnover-ratio van 5,9%. Aangezien de ETF slechts 100 aandelen bezit ten opzichte van de 383 aandelen in het onderlinge fonds, zou een billijke vergelijking duiden op een omzetverhouding van 22 42% voor het onderlinge fonds in dezelfde context.

Het Vanguard Consumer Discretionary Index Fund heeft een hogere waardering dan de SPDR S & P Retail ETF, waardoor het vatbaarder wordt voor grotere prijsdalingen in bearish marktomgevingen. De hogere omloopsnelheid van de ETF kan zorgen baren, maar het kan ook een aanwijzing zijn voor voorzichtig management, ondanks dat het een indexfonds is. De hoge omloopsnelheid kan worden gecrediteerd voor de indrukwekkende year-to-date (YTD) -prestaties, aangezien de nieuwe top twee posities in 2016 zijn toegevoegd.

Prestatievergelijking

De SPDR S & P Retail ETF heeft één-, drie- en vijf jaar uitvoeringen van -7. 68, 10. 66 en 13. 99%, respectievelijk.Vergeleken met de een-, drie- en vijfjarige uitvoeringen van de Vanguard Consumer Discretionary Index Fund van -0. 64, 15 en 15. 28%, het beleggingsfonds leverde de superieure jaarlijkse prestatie.

Belangrijkste ongelijkheid tussen bedrijfsonderdelen

Hoewel beide beleggingen indexfondsen zijn, bestaat er een grote ongelijkheid in de kwaliteit van hun topposities. Het lijkt erop dat de SPDR S & P Retail ETF onlangs een diepgaande waardebenadering heeft gekozen, te oordelen naar de bijgewerkte topposities.

De ETF heeft de twee belangrijkste posities per 2 maart 2016 bijgewerkt met JC Penney Company Inc. (NYSE: JCP JCPJC Penney Co Inc2. 53 + 6. 75% Created with Highstock 4. 2. 6 ) tegen een toewijzing van 1,7% en Groupon Inc. Klasse A (NASDAQ: GRPN GRPNGroupon Inc5. 48 + 0 37% Created with Highstock 4. 2. 6 ) tegen een toewijzing van 59%. Beide laaggeprijsde geslagen aandelen bevinden zich in potentiële turnaround-situaties. De twee belangrijkste posities voor het Vanguard Consumer Discretionary Index Fund zijn Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ) bij een toewijzing van 8. 3% en Home Depot Inc. (NYSE: HD HDThe Home Depot Inc164. 22-0.10% Created with Highstock 4. 2. 6 ) bij een toewijzing van 5. 8%, per 31 januari 2016. JC Penney is 53% hoger en Groupon is 55. 7% YTD, terwijl Amazon met -18 is gedaald. 25% en Home Depot is down -6. 1% YTD.

Goedkopere aandelen kunnen een vertekend beeld geven van de financiële ratio's. Groupon heeft bijvoorbeeld een ongemakkelijke 2, 868 voorwaartse P / E-verhouding. Om de zaken in het juiste perspectief te houden, heeft Amazon een jaarlijks rendement van 31,5% van 10 jaar in vergelijking met J.C. Penney's -12. 36%. De eenjarige prestatie van Groupon-aandelen is -39. 97%. Goedkope aandelen hebben de neiging om de meest uitvergrote volatiliteit te dragen. Met een omloopsnelheid van 45% is het echter niet duidelijk hoelang J. C. Penney en Groupon in de holdings van de SPDR S & P Retail ETF zullen blijven.

Mutual Fund of ETF?

Hoewel de YTD-prestaties voor de SPDR S & P Retail ETF indrukwekkend zijn, heeft het Vanguard Consumer Discretionary Index Fund bewezen een consistentere uitvoerder te zijn voor de lange termijn. Hoewel het een hogere waardering heeft, maakt de 5% omzet, evenals de stabiliteit van zijn topposities, het een superieure investering voor langetermijnbeleggers met een passieve benadering. Als de minimale investering van $ 100.000 te hoog is, biedt Vanguard dezelfde fondscomponenten aan in de Vanguard Consumer Discretionary ETF (NYSEACRA: VCR VCRVng Cnsmr Dscr145. 90 + 0 64% Created with Highstock 4. 2. 6 ).