Of u nu naar hen verwijst als 'individueel beheerde accounts' of 'afzonderlijk beheerde accounts', beheerde accounts zijn mainstream geworden. Om te begrijpen waarom ze zo'n sterke aantrekkingskracht hebben op welgestelde beleggers, kun je de geschiedenis van professioneel geldbeheer bekijken. Denk eens terug aan de overvallers. Die titanen uit de sector verdienden hun geld in de zware industrie en huurden professionele geldmanagers in om hun vermogen te overzien. Evenzo hebben grote pensioenregelingen, schenkingen en andere institutionele beleggers hun vermogen vaak toevertrouwd aan professionele geldbeheerbedrijven. Met minimale investeringsvereisten van $ 1 miljoen zijn de diensten van deze geldbeheerders historisch gezien ver buiten het bereik van de gemiddelde belegger.

Zie: Wrap It Up: de woordenschat en de voordelen van beheerd geld

In de loop van de tijd zagen beleggers de voordelen van professioneel geldbeheer en wilden ze toegang tot die voordelen. De opkomst van de beleggingsfondsensector voldeed gedeeltelijk aan die behoefte, waardoor investeerders hun activa konden bundelen en portefeuilles konden creëren die groot genoeg waren om professionele geldbeheerbedrijven aan te trekken. Wat beleggingsfondsen niet kunnen bieden, vanwege hun structuur als beleggingen die worden gedeeld door een groep beleggers, is het voordeel van aangepast portefeuillebeheer. Afzonderlijke accounts overwinnen deze barrière.

Individuele kostenbasis
Met dank aan technologische vooruitgang hebben geldverwerkende bedrijven hun minimale investeringsvereisten aanzienlijk kunnen verlagen tot ruim onder het traditionele merk van $ 1 miljoen. In plaats van hun vermogen te bundelen met die van andere beleggers, kan een veel groter publiek van welgestelde beleggers nu via afzonderlijke accounts toegang krijgen tot de voordelen van aangepast portefeuillebeheer.

De mogelijkheid om een ​​individuele kostenbasis te hebben voor de effecten in uw portefeuille is de sleutel tot die voordelen. Om de betekenis ervan te begrijpen, overweeg de aard van het beleggingsfonds. In de meest elementaire vorm is een beleggingsfonds een bedrijf dat in andere bedrijven belegt door de aandelen en obligaties te kopen die door die bedrijven zijn uitgegeven. Wanneer u aandelen van een beleggingsfonds koopt, hebt u een gedeeld eigendom van de onderliggende effecten met alle andere beleggers in het fonds. U hebt geen individuele kostenbasis voor die effecten. Bekijk het volgende voorbeeld:

ACME Mutual Fund bezit aandelen van twee bedrijven: bedrijf 1 en bedrijf 2. U koopt 100 aandelen ACME Mutual Fund. Hoewel u die 100 aandelen van ACME Mutual Fund bezit, bezit u geen aandelen van Bedrijf 1 of Bedrijf 2. Die aandelen zijn het eigendom van het bedrijf ACME Mutual Fund. Aangezien u een belegger bent in het ACME Mutual Fund-bedrijf, kunt u aandelen van het ACME Mutual Fund-bedrijf kopen of verkopen, maar heeft u geen mogelijkheid om het besluit van Acme om aandelen van bedrijf 1 of bedrijf 2 te kopen of te verkopen te controleren.

Als dit enigszins verwarrend lijkt, kijk dan eens naar uw persoonlijke beleggingsfondsenaandelen. Kies een fonds en ontdek de naam van de grootste afzonderlijke belegging in uw fonds. Als u het fondsbedrijf belt en zegt dat u dat bedrijf wilt verkopen, wordt uw aanvraag geweigerd. Het fonds neemt beslissingen namens alle aandeelhouders, niet op basis van de behoeften van een enkele belegger.

Om het 'wederzijdse' karakter van beleggingsfondsen te vermijden, kunt u ervoor kiezen individuele aandelen en obligaties te kopen om uw eigen portefeuille samen te stellen, maar dat is een tijdrovende aangelegenheid en heeft niet het voordeel van professioneel portefeuillebeheer, dat de primaire is reden de meeste beleggers zetten hun geld in beleggingsfondsen. Om de voordelen van professioneel portefeuillebeheer te verkrijgen zonder de wederzijdse eigendom van de onderliggende effecten te belemmeren, wenden steeds meer beleggers zich tot afzonderlijke rekeningen. (Lees voor meer informatie over beleggingsfondsen: Hoe u een Goed Mutual Fund kiest .)
Het "Afzonderlijke" in afzonderlijke rekening plaatsen
Afzonderlijke rekeningen zijn vergelijkbaar met beleggingsfondsen in die zin dat een geldmanager zich ontwikkelt een modelportefeuille die gespecialiseerd is in een bepaald aspect van de markt (zoals large-cap, groei, small-cap of waarde) en effecten koopt of verkoopt in een poging om een ​​positief rendement te genereren. Het belangrijkste verschil tussen beleggingsfondsen en afzonderlijke rekeningen is dat de geldmanager in een afzonderlijke rekening namens de belegger de effecten in de portefeuille koopt, niet namens het fonds.

In ons eerdere voorbeeld hebben we uitgelegd dat beleggers in ACME Mutual Fund geen aandelen in de onderliggende effecten in dat fonds bezitten. In een afzonderlijke rekening bezit de belegger die aandelen. Als een afzonderlijk model voor een accountportefeuille aandelen van bedrijf 1 en aandelen van bedrijf 2 bevat, koopt de geldmanager namens u aandelen van elk van die bedrijven. Uw account is 'apart' en anders dan die van een andere belegger in dat model, die (in tegenstelling tot beleggingsfondsen) u de mogelijkheid biedt om de geldmanager te sturen om de portefeuille aan te passen op basis van uw persoonlijke behoeften. Hoewel het het doel van het inhuren van een professionele manager zou verslaan als je probeert elke beslissing om te kopen / verkopen in de portefeuille te microbeheer, zijn er gebieden waar het van grote waarde kan zijn om je stem te laten horen.

De voordelen van individuele kostenbasis
Een van de meest populaire voordelen van afzonderlijke rekeningen is belastingaangifte / verliesverlies, wat een techniek is voor het minimaliseren van de belastingverplichting op vermogenswinst door de selectieve realisatie van winsten en verliezen in uw afzonderlijke account portefeuille. Dit kan een aanzienlijk voordeel zijn voor welgestelde beleggers. Denk bijvoorbeeld aan een portefeuille met een afzonderlijke rekening waarbij twee effecten tegen vergelijkbare prijzen zijn gekocht. In de loop van de tijd is een van de effecten verdubbeld in waarde terwijl de andere is gehalveerd. Door de geldmanager te instrueren beide effecten te verkopen, worden de winsten gegenereerd door de waarde die verdubbeld is in waarde gecompenseerd door de verliezen in de andere effecten, waardoor eventuele belasting op kapitaalwinsten wordt geëlimineerd.De opbrengst van de verkoop kan worden herbelegd, waarbij het saldo op uw account wordt gehandhaafd. Op vergelijkbare wijze, als u wat vastgoed, kunst of andere beleggingen tegen een winst verkoopt, maar niet-gerealiseerde verliezen op uw afzonderlijke account hebt, kunt u de verliezen realiseren en deze gebruiken om de meerwaarden uit de verkoop van uw andere beleggingen te compenseren. (Lees voor meer informatie: Een gids voor beginners over fiscaal verantwoord beleggen .)

Een ander belastingvoordeel van individuele kosten is het ontbreken van ingesloten meerwaarden. Nogmaals, een vergelijking met beleggingsfondsen demonstreert dit probleem. Beleggingsfondsen moeten eenmaal per jaar alle kapitaalwinsten uitbetalen. Omdat beleggingsfondsen 'wederzijds' zijn, delen alle beleggers de belasting op de winst. Als het fonds bijvoorbeeld van januari tot november in waarde verdubbelde, kregen beleggers die het fonds in december inkopen niet het voordeel van een van die winsten, maar ze erven wel de belastingverplichting omdat de winsten zijn ingebed in de portefeuille. Afzonderlijke rekeninginvesteerders, dankzij individuele kostenbasis op de onderliggende effecten, zouden niet aansprakelijk zijn voor meerwaarden die werden gegenereerd vóór de dag dat zij in de portefeuille investeerden.

Een ander groot voordeel van de individuele kostenbasis is de mogelijkheid om de portefeuille aan te passen door te kiezen voor het vermijden van beleggen in bepaalde aandelen of bepaalde economische sectoren (technologie, zondevoorraden, enz.). Dit is een belangrijke optie als u bijvoorbeeld voor een technologiebedrijf werkt en uw portfolio al zwaar is belast met uw werkgever, of als u sterke persoonlijke overtuigingen hebt tegen beleggen in bepaalde bedrijven (bijvoorbeeld gokspelers, alcohol- of landmijnproducenten) .

De bottom line Om de voordelen van afzonderlijke accounts te maximaliseren, werken de meeste beleggers samen met een professionele beleggingsadviseur. De adviseur biedt assistentie bij beslissingen over asset-allocatie, selectie van geldmanager en coördinatie van portfoliomaataanpassing en winst / verlies-oogsten. (Lees voor meer informatie Afzonderlijk beheerde accounts: een alternatief voor beleggingsfondsen .)