De kans is groot dat je permabull of permabear bent als het gaat om Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Created with Highstock 4. 2 6 ). De veroordeling aan beide kanten van deze handel is ongelooflijk. De stieren geloven dat Facebook de nummer één sociale-mediasite van de wereld zal blijven voor de komende jaren. De meeste beren zien Facebook als een rage die uiteindelijk zal vervagen.

Het is moeilijk om de toekomstige populariteit van Facebook te bepalen, maar de populariteit zelf maakt misschien niet zoveel uit als u denkt. Ja, Facebook is de op één na populairste site ter wereld, maar het is vrijwel zeker dat er op een dag een andere coole site zal komen en deze van zijn biefstuk zal stoten. Het management van Facebook heeft echter bewezen dat het deze trends kan herkennen voordat ze plaatsvinden. Met $ 11. 20 miljard in contanten (tegenover slechts $ 233 miljoen in langlopende schulden) en $ 5. 46 miljard operationele kasstroom in het afgelopen jaar, Facebook kan toekomstige winnaars gemakkelijk opscheppen. Met andere woorden, als Facebook zelf lijdt, betekent dat niet per se dat Facebook lijdt. (Zie voor meer informatie: Moet sociale media een onderdeel zijn van uw beleggingsstrategie? )

Volgens The Pew Research Centre is Instagram bijvoorbeeld de op één na populairste website onder tieners tussen de 13 en 17 jaar (een belangrijke markt voor sociale media). Ongeveer de helft van de onderzochte tieners in deze leeftijdsgroep gebruikt Instagram. Facebook heeft natuurlijk Instagram. En de meest populaire website voor tieners is Facebook. Na Facebook en Instagram zijn Snapchat, Twitter, Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) en Google, Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0.70% Created with Highstock 4. 2. 6 ) Google +. Volgens de enquête gebruikt 71% van de tieners Facebook.

Een ander belangrijk keerpunt voor Facebook met betrekking tot het wegnemen van de twijfel aan de inkomsten was toen het besloot om zich te concentreren op mobiele inkomsten. In het vierde kwartaal was 69% van de advertentie-inkomsten afkomstig van mobiel. Dit was een belangrijke stap sinds het gebruik van personal computers is afgenomen terwijl het mobiele gebruik omhoog isgeschoten. Mobiele actieve gebruikers voor fiscaal jaar (FY) 2014 namen 34% toe tot 745 miljoen. (Zie voor meer informatie: Hoe Facebook, Twitter en sociale media geld van u verdienen .)

Met al deze wind in de rug kan er iets misgaan?

Potentiële tegenwind

We hebben al vastgesteld dat Facebook de mogelijkheid heeft om bedreigingen te verwerven. De naam Twitter komt misschien in gedachten, maar het Facebook-management zou niet geïnteresseerd zijn in Twitter. Het is niet hun stijl. Overweeg Twitter's top- en bottom-line-nummers in de afgelopen drie fiscale jaren (alle getallen in duizenden): (Zie voor meer: ​​ Waarom Facebook Twitter zou moeten kopen.)

Twitter	FY2012 > FY2013	FY2014	Opbrengst
$ 316, 933	$ 664, 890	$ 1, 403, 002	Netto inkomen
$ (79, 399)	$ (645 , 323)	$ (577, 820)	(

Bron: Yahoo Finance ) De bovenste regel is indrukwekkend, maar zonder winst dus wat?Denk na over deze vraag: Wat verkoopt Twitter? Neem nu het antwoord op die vraag en vraag jezelf af of groei duurzaam is. Twitter ruilt ook 65 keer zijn toekomstige inkomsten, terwijl Facebook alleen tegen 31 keer zijn toekomstige winst handelt. Overweeg dat verschil als je kijkt naar de staat van dienst van Facebook in de afgelopen drie jaar (alle getallen in duizenden): (Zie voor meer: ​​

Hoe Twitter en Facebook's bedrijfsmodellen vergelijken.) Facebook

FY2012	FY2013	FY2014	Opbrengst
$ 5, 089, 000	$ 7, 872, 000	$ 12, 466, 000	Netto inkomen
$ 32, 000 > $ 1, 491, 000	$ 2, 925, 000	Het kiezen van de ene investering ten opzichte van de andere moet een goed idee zijn. Dat gezegd hebbende, is er nog steeds gevaar met Facebook. Overweeg de volgende verklaring uit de meest recente 10-K-indiening: "We genereren vrijwel al onze inkomsten uit advertenties en uit kosten in verband met onze betalingen. "	De advertentiemarkt is cyclisch en een neerwaartse cyclus is gegarandeerd op een bepaald moment in de toekomst. Wanneer die down-cycle optreedt, zullen marketeers hun uitgaven verlagen en hun blootstelling op Facebook verminderen. Dit zal ertoe leiden dat Facebook niet in hetzelfde tempo kan groeien als in het verleden. Als u denkt dat betalingen de dag zullen redden, moet u weten dat de betalingen in het vierde kwartaal slechts $ 257 miljoen bedroegen ten opzichte van $ 3. 59 miljard voor reclame. (Zie voor meer informatie:

Hoe scoort Facebook (FB) geld?

) De bottom line Facebook is een geweldig bedrijf met de mogelijkheid om organisch en anorganisch te groeien dankzij uitstekend management. Concurrentie is niet de grootste bedreiging. De echte bedreiging is de gezondheid van de advertentiemarkt. Als die markt een hit lijdt en de kosten worden verlaagd, zal dit Facebook op een grote manier beïnvloeden. Helaas weet niemand wanneer dat zal gebeuren. De beste aanpak zou kunnen zijn om Facebook te beschouwen als een enigszins speculatieve investering, wat betekent dat je misschien een klein kapitaalaccount aan de aandelen wilt toewijzen. Maar als u dat doet, is het absoluut noodzakelijk dat u een nalopende stop implementeert.

Dan Moskowitz heeft geen posities in bovengenoemde aandelen.