Hoewel de traditionele combinatie van aandelen, obligaties en contanten de meeste beleggers in de loop van de tijd bevredigende beleggingsrendementen kan bieden, bestaat er een alternatieve klasse van beleggingen voor welgestelde en institutionele beleggers. Deze alternatieve beleggingen kunnen een aanvullende maatstaf bieden voor diversificatie en belastingvoordelen die niet beschikbaar zijn in traditionele wegen. Bijgevolg zijn financiële planners die dit type belegging begrijpen en aanbieden in een veel betere positie om grotere en winstgevendere klanten en accounts te bereiken.

Wat zijn alternatieve investeringen?
Deze unieke categorie beleggingen valt niet in een enkele grotere klasse, zoals schulden of aandelen, maar kan een van beide zijn. Deze beleggingsklasse kan aan veel beleggingsdoelstellingen voldoen, zoals speculatie, belastingontduiking of vermindering van de algehele volatiliteit. Alternatieve beleggingen kunnen een van de volgende zijn, evenals vele andere gespecialiseerde beleggingsvehikels die over het algemeen zijn toegesneden op vermogende beleggers:

• Afzonderlijke of beheerde derivaten
• Olie- en gasondernemingen
• Hedgefondsen
• Tax shelters
• Leasingprogramma's voor commerciële apparatuur

Navigatieregels en -regelgeving
Financiële planners die geregistreerde vertegenwoordigers (RR's) zijn met enigszins andere problemen dan degenen die geregistreerde beleggingsadviseurs (RIA's) zijn. RR's zijn beperkt tot het selecteren van alternatieve beleggingen die hun makelaar-dealers hebben goedgekeurd, terwijl RIA's relatief weinig beperkingen hebben om mee te kampen bij het kiezen van een alternatief voertuig. RR's bij klanten die een alternatieve belegging willen, maar niet over dergelijke investeringen beschikken die zijn goedgekeurd door de makelaar-dealer, hebben slechts één actieplan beschikbaar. De vertegenwoordiger moet de investering ter goedkeuring voorleggen aan de compliance-afdeling van de makelaar-dealer en hopen dat:

• De compliance-afdeling besluit de investering goed te keuren, en
• Het hele proces duurt niet zo lang dat de RR de verkoop verliest.

RR's zijn ook onderworpen aan de regels die hun broker-dealers hebben uiteengezet met betrekking tot alternatieve beleggingen, zoals welk type klant de vertegenwoordigers in deze alternatieven zullen toestaan ​​te investeren. Het omzeilen van deze interne voorschriften kan vaak heel moeilijk zijn en ze moeten meestal toestemming krijgen van het hoofd, de president of de vice-president van het bedrijf om dit te doen. Makelaars die geen goedkeuring kunnen krijgen voor een handel in alternatieve beleggingen voor een bepaalde klant zijn daarom doorgaans machteloos om de transactie uit te voeren.

Hoewel RIA's niet dezelfde beperkingen hebben als RR's, zijn ze gebonden als fiduciaires om de best mogelijke investering voor hun klanten te selecteren en moeten ze als enige aansprakelijk worden gesteld als hun keuze verkeerd gaat. Maar de enige echte logistieke beperking die RIA's tegenkomen bij het kiezen van alternatieve beleggingen, is of de specifieke investering die wordt gebruikt, kan worden aangeboden op een op vergoedingen gebaseerd platform.Als dit niet het geval is, moet de adviseur een vergunning krijgen om effecten te verkopen en worden benoemd bij een makelaar-dealer die de zekerheid biedt of een ander beleggingsalternatief zoekt.

Een mogelijke trend die uit dit dilemma kan voortkomen, is dat broker-dealers hun RR's laten fungeren als RIA's in alleen alternatieve investeringen. Hierdoor kan de broker-dealer zijn vertegenwoordigers behouden, terwijl hij tegelijkertijd voldoet aan de alternatieve investeringsbehoeften van de klant.

Evalueren van beschikbare opties
RR's die klanten hebben die alternatieve beleggingen willen, moeten zich informeren over het beleid van hun makelaar-dealer op dit gebied. Veel RR's moeten mogelijk de keuze hebben om te kiezen voor een andere, misschien minder geschikte, alternatieve investering voor hun klanten of om een ​​nieuwe makelaar-dealer te vinden die hen zal huisvesten. Het is waarschijnlijker dat dit een probleem is voor makelaars die bij grote bedrijven in de draadhuishouding werken, aangezien veel van de onafhankelijke makelaar-dealers vaak een veel uitgebreider scala aan alternatieve beleggingen bieden om uit te kiezen.

RIA's moeten de potentiële winst en aansprakelijkheid van het aanbieden van alternatieve investeringen voor zichzelf wegen. Een RIA kan bijvoorbeeld verschillende klanten hebben die baat hebben bij een specifiek type alternatieve investering, zoals een werkinteresse in een olie- en gasproject. Een enkele lease-overeenkomst die zorgvuldig is onderzocht, zou een aanzienlijke winstbron kunnen zijn voor zowel de RIA als de klanten - en met slechts een redelijke hoeveelheid aansprakelijkheid voor beide.

De potentiële provisie of andere kosten die in rekening worden gebracht, moeten echter altijd worden afgewogen tegen de mogelijke gevolgen van de RIA als de investering niet werkt zoals verwacht. In veel gevallen tart dit type beslissing eenvoudige wiskundige analyse; RIA's moeten gezond verstand en zorgvuldige due diligence gebruiken bij het evalueren van de risico's die inherent zijn aan de investering. RIA's moeten ook alle licenties verkrijgen die nodig zijn om de transactie uit te voeren, zoals een levensverzekeringslicentie voor levensverzekeringszaken.

Conclusie
Het aanbieden van alternatieve investeringen aan uw klanten wordt geleverd met een eigen reeks risico's en voordelen. Vooral RIA's moeten een zorgvuldige evaluatie maken van alle relevante factoren voordat ze een dergelijke transactie aangaan. Een goed uitgevoerde transactie van dit type kan klanten echter een maatstaf bieden voor winst en diversificatie die niet kan worden geëvenaard door traditionele beleggingsmogelijkheden, evenals mogelijke aanzienlijke belastingvoordelen. RR's die net beginnen met het verkennen van dit onderwerp moeten hun broker-dealers raadplegen voor meer informatie.