De NFIB Small Business Confidence-index daalde 1. 3 punten in januari tot 93. 9, het laagste niveau sinds februari 2014. Met name enkele componenten van de index sleepten de composiet naar beneden.

De verwachte bedrijfsomstandigheden in zes maanden daalden met 6 punten tot -21%, wat betekent dat respondenten die zich slechter voelden hoger waren dan degenen die dachten dat ze beter zouden zijn met 21 procentpunten. De verwachte reële omzet daalde met 4% tot 3%, wat betekent dat het percentage respondenten verwacht dat de reële verkoopvolumes zullen toenemen, tegen een gemiddelde van 14% voor de eerste vier maanden van 2015 (dit onderdeel is seizoensgecorrigeerd). De plannen om de werkgelegenheid te verhogen daalden met 4 punten tot 11%, tegen een gemiddelde van 12% voor de eerste vier maanden van 2015.

AD:

Inflatie

Een van de interessantste afhaalmomenten uit het onderzoek is dat het netto seizoensgecorrigeerde percentage respondenten dat de prijzen verhoogde -4% bedroeg, wat twijfels uit over de effectiviteit van het beleid van de Federal Reserve om te verhogen inflatie tot 2%. Dit is waarschijnlijk gerelateerd aan het gemak van het krijgen van krediet dat respondenten meldden, waarbij slechts 3% zei dat aan al hun kredietbehoeften niet was voldaan. Aan de andere kant is de stijging van de Fed van bijna nul-percenten iets meer dan een maand oud, dus het effect ervan op de inflatie zal waarschijnlijk langer in beslag nemen.

AD:

Arbeidsmarkt

Respondenten die proberen in te huren dalen met 3 punten tot 52%, maar bijna evenveel, 45%, meldde problemen bij het vinden van gekwalificeerde kandidaten. 15% meldde problemen bij het vinden van gekwalificeerde aanvragers als het belangrijkste zakelijke probleem, waardoor het de op twee na zwaarste belemmering vormt achter belastingen en administratieve rompslomp. De implicatie is dat werkgevers snel een opwaartse loondruk zullen ervaren, en een seizoengezuiverd net 27% van de respondenten verhoogt de lonen, 5 punten hoger dan in december en de hoogste waarde sinds 2007. Aan de andere kant daalden degenen die van plan waren om de vergoeding te verhogen met 6 punten tot 15%. Dat is slechts iets hoger dan een gemiddelde 13% voor de eerste helft van 2015.

AD:

Winst

Deze druk om de lonen te verhogen komt op een moeilijk moment. Een netto 18% meldde lagere inkomsten, een daling van 1 punt, en slechts 10% van de respondenten vindt dat het een goed moment is om uit te breiden (2 punten hoger).

De bottom line

Kleine bedrijven waren in januari iets minder optimistisch dan december en de vergelijking met vorig jaar is niet bijzonder gunstig. Meer voelen dat de komende zes maanden erger zullen zijn dan dat het beter zal zijn. Werknemers beginnen te genieten van hogere lonen, als gevolg van een aantrekkende aanwerving en een tekort aan geschoolde aanvragers, maar de inkomsten van bedrijven dalen. De prijzen dalen eveneens en het krediet is gemakkelijk te verkrijgen, zodat ook de monetaire beleidsmakers zich in een bind bevinden.