Handelsgoeroe Mark Fisher is geen gewone marktspeler. Het systeem dat hij onderwijst, is het systeem dat hij en zijn 75-plus handelaars bij MBF Clearing Corp gebruiken om elke dag op de New York-markt te verdienen. Alles verhandelt, van basisgoederen zoals aardgas en ruwe olie tot volatiele aandelen, zijn handelaren trotseren de warenkuilen of werken op computerterminals. Werkt het? Vraag iedereen in het bedrijf van Fisher wat zij van het systeem vinden, en zij zullen u vertellen dat het dat wel doet.

De grondbeginselen Fisher beschrijft zijn ACD-systeem en hoe het werkt in een boek met de titel "The Logical Trader." In tegenstelling tot velen in het helpen van handelaren, is hij best blij om het systeem dat hij gebruikt te delen, omdat hij gelooft dat hoe meer mensen het gebruiken, des te effectiever het zal zijn.

Kort gezegd, zijn systeem biedt A- en C-punten voor het invoeren van een transactie, en B- en D-punten als exits - vandaar de naam. Het is een uitbraakstrategie die het best werkt in volatiele of trendmarkten met een speciale groep aandelen en grondstoffen (die met een hoge volatiliteit werken het best). Hij gebruikt vaak aardgas en ruwe olie als voorbeelden in zijn boek, maar hij noemt ook grondstoffen zoals suiker en een groot aantal aandelen. Deze verwijzingen zijn goede tips voor het soort markten waarvoor het goed is om de ACD te gebruiken.

Afbeelding 1 - S & P500 Index van vijf minuten. Grafiek geleverd door Metastock. com. Intraday-gegevens door eSignal. com

In het vijf minuten durende S & P 500-diagram in figuur 1, dat de eerste tien handelsdagen van maart 2004 met ACD-signalen toont, wordt het openingsbereik (OR) (blauwe lijnen) berekend op basis van het bereik van de eerste 15 minuten van de handelsdag. Een A omhoog (rode lijn) treedt op wanneer de index drie punten boven het openingsbereik breekt. Een A-down (rode lijn) treedt op wanneer de prijs een bepaald bedrag onder het openingsbereik breekt en daar blijft. Merk op dat een indicator zoals de relatieve sterkte-index vaak kan helpen bij het bevestigen van koop- en verkoopsignalen. Een verkoopsignaal samen met negatieve divergentie maakt een goede verkoopsignaalbevestiging - zie de aflevering op de achtste dag van de maand. Als de index een A omhoog zou zetten en vervolgens zou afbreken onder het openingsbereik, zou de handelaar zijn of haar positie omkeren wanneer een C omlaag werd geplaatst, 0. 5 punten onder het openingsbereik laag.

Een nieuw systeem is geboren
Terwijl hij aan het begin van de jaren tachtig aan een systeem werkte om als afgestudeerde student aan de Wharton School of Business te handelen, merkte Fisher op hoe belangrijk het openingsbereik was in de setting de toon voor de handelsdag. In het geval van ruwe olie (waarbij het openingsbereik op dat moment 10 minuten was), was het openingsbereik het hoogste of laagste van de dag tussen 17 en 23% van de tijd. Als markten echt willekeurig zijn, en omdat er op de handelsdag 32 periodes van tien minuten zijn, zou men verwachten dat het openingsbereik de hoogste of de laagste 1/16 (of 6) is.25%) van de tijd (1/32 voor hoog en 1/32 voor laag). Anders gezegd, de kans dat het openingsbereik voor de dag hoog of laag zal zijn, is meer dan driemaal wat je zou verwachten als marktbewegingen echt willekeurig zouden zijn, zoals gepostuleerd door de random walk-theorie. Fisher is niet de enige persoon die dit feit heeft ontdekt. Een aantal handelssystemen die vandaag in gebruik zijn, zijn afhankelijk van een openingsbereik voor het verschaffen van aanwijzingen voor directionele bias.

Dit is hoe een handelaar het ACD-systeem op een bepaalde dag gebruikt. Ten eerste houdt hij of zij de wereldmarkten in de gaten ongeveer een uur voordat de markt wordt geopend. Dit helpt hem of haar een gevoel te krijgen voor wat handelaren over de hele wereld aan het doen zijn. Vervolgens is het belangrijk om goederenrapporten te lezen. Welke rapporten komen er vandaag uit die een sterke invloed kunnen hebben op de markt van de handelaar? Een handelaar in ruwe olie zou bijvoorbeeld de vergaderingen van de OPEC (Organization for Petroleum Exporting Countries) volgen voor tekenen van een bezuiniging of verhoging van de productiequota, weersberichten die van invloed zijn op het olieverbruik, het wekelijkse olie-inventarisatierapport en het wekelijkse aardgas opslagcijfers.

Zodra de markt wordt geopend, volgt de S & P 500 Index-handelaar bijvoorbeeld de eerste 15 minuten van de markt, wat het openingsbereik (OR) is dat in het bovenstaande voorbeeld wordt gebruikt, waarbij hoge en lage horizontale lijnen op zijn of haar worden gemarkeerd kaart voor de dag. Deze handelaar wacht vervolgens op een A-stijging of A-daling. In dit geval beweegt de index boven de OR en stijgt nog eens drie punten door een A omhoog te zetten.

De handelaar plaatst een stoporder en koopt de index bij A op. Een stop loss zou lager zijn dan de lage waarde van de OR (B-exit), zodat als de markt in de ongewenste richting zou gaan voor meer dan dit bedrag zodra de handelaar in de handel is, hij of zij eruit zou komen - het beste om bewaar het geld om nog een dag te ruilen. Als de handel in de gewenste richting zou blijven voor de daghandelaar, zou hij of zij aan het einde van de dag de handel verlaten.

Er treedt een AC-daling op als het A-up-signaal wordt gegenereerd, maar vervolgens gaat de index omlaag tot onder het openingsbereik. Met behulp van de ondergrens van de uitgang OR (B), zou de handelaar afsluiten wanneer deze lijn wordt gepenetreerd en zijn of haar positie omkeren (short verkopen) wanneer een C omlaag werd gezet. AC omlaag (of C omhoog) bewegingen zijn veel zeldzamer . Ze zijn interessant omdat hoe later ze zich voordoen, hoe intensiever de zet is: hoe minder tijd de handelaren hebben om een ​​transactie op te zeggen na een ommekeer, hoe urgenter het wordt en dus hoe groter de volatiliteit. Volgens Fisher is dit een geval waarbij een overnachting in een trade misschien een goed idee is, omdat markten vaak openingen van de volgende dag ervaren.

Figuur 2 - Grafiek met staven van vijf minuten

In figuur 2 zien we een grafiek met vijf minuten staven, openingsbereik, een A-stijging en C-daling. De transactie werd ingevoerd toen het aandelenkapitaal werd verhandeld op de A-up, verlaten (gestopt), toen het werd verhandeld onder de B-uitgang onderaan het openingsbereik. Een C down-handel werd ingevoerd met een stop (D-uitgang) voor het geval dat de index zich boven de bovengrens van het openingsbereik sluit.

Er treedt een AC-daling op als het A-up-signaal wordt gegenereerd, maar vervolgens gaat de index omlaag tot onder het openingsbereik. Met behulp van de ondergrens van de uitgang OR (B), zou de handelaar stoppen wanneer deze lijn wordt gepenetreerd en zijn of haar positie omkeren (short verkopen) wanneer een C omlaag werd gezet. C neerwaartse bewegingen (of C omhoog) zijn veel zeldzamer . Ze zijn interessant omdat hoe later ze zich voordoen, hoe intensiever de zet is: hoe minder tijd de handelaren hebben om een ​​transactie op te zeggen na een ommekeer, hoe urgenter het wordt en dus hoe groter de volatiliteit. Volgens Fisher is dit een geval waarbij een overnachting in een trade misschien een goed idee is, omdat markten vaak openingen van de volgende dag ervaren.

Kies uw tijdkader
Het mooie van het ACD-systeem is dat het in bijna elk tijdsbestek werkt. Een daghandelaar zou een periode van vijf minuten kunnen gebruiken als zijn of haar basis voor handelen, terwijl een handelaar op langere termijn dagelijks gegevens zou kunnen gebruiken.

Voor een langer perspectief beschrijft Fisher de macro-ACD. Dit vereist nog steeds verwijzing naar intraday-gegevens om openingsbereik en A omhoog of omlaag, enz. Te bepalen. Het verschil is dat nu de handelaar op langere termijn de score elke dag bijhoudt in een lopend totaal. Fisher wijst dagelijkse waarden toe op basis van marktacties. Als het aandeel bijvoorbeeld vroeg op de dag een A-waarde opgeeft en nooit onder het openingsbereik handelt, zou de dag een score van +2 verdienen. Als het een A neerzet en nooit boven OR sluit, geeft hij het een -2. Zijn dagelijkse schaal varieert van +4 tot -4. Er wordt een totaal bijgehouden en elke dag wordt de nieuwe dagwaarde toegevoegd, terwijl de oudste score 30 dagen geleden is verwijderd. Op een dag dat de lopende telling stijgt, zou de handelaar op langere termijn dit bullish overwegen. Hoe sneller de waarde toeneemt of afneemt, hoe meer bullish of bearish het signaal is.

Een volledige bespreking van deze strategie valt buiten het bestek van dit artikel, maar volstaat om te zeggen dat Fisher het zeer goed heeft kunnen werken door zijn handelaren een macro-blik te geven op de markt waarin zij handelen. Diegenen die meer willen leren, worden geadviseerd om een ​​kopie van "The Logical Trader" te verkrijgen of naar de website van Fisher te gaan. Hij biedt een abonnementsservice aan voor diegenen die regelmatig informatie willen ontvangen over de waarden van A- en C-punten voor verschillende aandelen en grondstoffen, en over details over hoe het best zijn systeem te gebruiken.

Conclusie - Tip van de ijsberg
De principes die hier worden besproken, zijn slechts een glimp van hoe het ACD-systeem werkt, dus zorg ervoor dat u, voordat u het gebruikt, meer leest en huiswerk maakt. Het systeem is ook geen plug-and-play-handelsstrategie die op elk vermogen kan worden gebruikt. De aandelen die het best werken voor ACD zijn zeer volatiel, zeer liquide (veel van het dagelijkse handelsvolume), en onderhevig aan lange trends - valuta's werken meestal erg goed met het ACD-systeem. Hoewel we in het bovenstaande voorbeeld de S & P 500-index hebben gebruikt, heeft Fisher in een telefonisch interview wel gezegd dat het niet bijzonder goed werkt en dat hij gelooft dat er veel betere kandidaten zijn om met de ACD te handelen.Het is ook belangrijk om op te merken dat het niet erg goed werkt op aandelen met een lage volatiliteit die vastzitten in een handelsportefeuille.

Als u op zoek bent naar nieuwe en interessante handelsideeën om na te streven en u bent niet bang om wat werk te doen, biedt het ACD-systeem een ​​andere manier om naar markten te kijken en een methode om te profiteren van de dagelijkse volatiliteit en trends van aandelen, grondstoffen en valuta's.