Technologiefondsen. Deze simpele woorden roepen sterke herinneringen op voor sommige beleggers, van de euforie tijdens de off-the-charts groei van eind jaren negentig tot wijdverspreide wanhoop tijdens de daaropvolgende technologische meltdown tussen 2000 en 2002.

Technologie is zo'n integraal onderdeel van alle aspecten van ons dagelijks leven dat de sector vrijwel zeker meer dagen in de zon zal hebben. Desondanks kijken veel beleggers nog steeds met grote wantrouwen naar beleggingsfondsen die zich in deze sector concentreren, zich afvragend of de bodem er misschien weer uit zal vallen. Dit artikel onderzoekt de aard en samenstelling van technologiefondsen, evenals de manier waarop ze zowel vóór als na de marktdaling in 2000 presteerden.

Basisprincipes van het Technologiefonds Vrijwel alle technologiefondsen zijn aandelen of aandelenfondsen en de meeste vallen onder de categorie groeifonds in de Morningstar-stijldoos. Deze fondsen zullen investeren in een breed scala van technologie-gerelateerde bedrijven, inclusief alles wat verband houdt met het onderzoek, de ontwikkeling en het gebruik van computers, software, communicatie, internet, halfgeleiders of een ander technologisch segment. Biotechnologiefondsen zijn meestal opgenomen in de gezondheidszorg, hoewel ze soms ook in de technologiesector kunnen vallen. Zoals met de meeste andere soorten fondsen, kunnen technische fondsen ook binnenlands of wereldwijd zijn met betrekking tot welke effecten in aanmerking komen voor aankoop.

ZIE: De stijlbox

Hoewel er uitzonderingen zijn, neigen de meeste technologiefondsen naar bedrijven die in een van de twee categorieën vallen. De eerste categorie bestaat uit grotere, meer gevestigde technologiebedrijven met een sterke cashflow en een aanzienlijk marktaandeel. De tweede categorie bevat bedrijven (meestal kleinere) die nieuwe ideeën of patenten hebben ontwikkeld waarvan analisten geloven dat ze een aanzienlijk groeipotentieel bieden. De volatiliteit die inherent is aan deze sector resulteert vaak in een hoge portefeuilleomzet, die meestal groter is dan die van fondsen in andere sectoren, zoals energie of consumptiegoederen.

Technologiefondsprestaties De technologiesector is een relatief nieuwe hoek van de markt en kwam pas in de jaren negentig tot zijn recht. Zoals vermeld in de inleiding, hadden technologiefondsen hun hoogtijdagen aan het einde van de jaren negentig, toen velen van hen enorme winsten boekten in de periode 1996-1999 en vervolgens in de daaropvolgende jaren spectaculair vlamden. Sommige fondsen boekten astronomische verliezen, terwijl andere, zoals het Alliance Technology-fonds, verwikkeld raakten in de boekhoudschandalen die hand in hand gingen met de achteruitgang van de markt.

Technologiefondsen zijn ook vaak volatiel, hoewel hun prijsbewegingen in het verleden relatief gezien een relatief grote invloed hebben gehad op de algemene markten. Wanneer de bredere markt stijgt, zullen de technologiefondsen vaak scherp waarderen; hetzelfde geldt omgekeerd in bearmarkten.In de technologiesector zijn de afgelopen jaren verschillende benchmarkindices gecreëerd, zoals de S & P North American Technology Sector Index en de Goldman Sachs Technology Sector Index.

ZIE: Benchmark uw rendement met indexen

Waarom zou ik in een Tech Fund investeren? Qua investeringsdoelstellingen hebben technologiefondsen slechts één doel: groei. Zelfs waarde-investeerders moeten wegblijven van deze sector, omdat deze niet volwassen genoeg is om significante posities aan te bieden in deze box-categorie. Technologiefondsen zijn ook duidelijk niet geschikt voor conservatieve beleggers of mensen die op zoek zijn naar inkomsten. Belastingbewuste beleggers moeten ook zorgvuldig overwegen de vermogenswinstenverdelingen die het gevolg zijn van een hoge omloopsnelheid van de portefeuille. Het is echter verstandig om die beleggers die op lange termijn een agressieve groei van hun portefeuilles nastreven, een fonds in deze categorie te overwegen.

De marktzeepbel waar deze fondsen vanaf 1996-1999 op dreven is al lang voorbijgestreept en de fondsprijzen zijn sedertdien op veel meer fundamentele steun gebaseerd. Vermogenswinstbewuste beleggers kunnen ook een unit investment trust (UIT) overwegen die investeert in de technologiesector. Exchange Traded Funds (ETF's) die uitsluitend in technologie beleggen, zijn ook beschikbaar voor daghandelaren.

De goede, de slechte en de lelijke beleggers moeten dezelfde criteria overwegen bij het onderzoeken van technologiefondsen als die van een andere sector. De prestatiecijfers voor technologiefondsen moeten echter soms enigszins anders worden geïnterpreteerd dan voor andere sectoren. Dit geldt in de eerste plaats voor bèta en andere kwantificaties van volatiliteit. Een bèta van 1,5 kan bijvoorbeeld uitstekend zijn voor een technologiefonds, met name een bèta die investeert in een subsector van technologie, zoals biotechnologie. In het verleden behaalde resultaten moeten ook worden bekeken in het licht van wat de technologiesector heeft gedaan, evenals de totale markt. Een technologiefonds dat in een bepaalde periode met 15% is gedaald, kan nog steeds een goede langetermijninkoop zijn als het gemiddelde technologiefonds 30% is gedaald ten opzichte van een vergelijkbare looptijd. Zoals bij alle andere sectoren, zijn de meest bekende fondsen niet noodzakelijk de beste.

The Bottom Line Technologie-investeerders hebben de afgelopen jaren een wilde rit doorgemaakt en dit patroon zal waarschijnlijk in de loop van de tijd worden voortgezet. De volatiliteit en kapitaalwinstverdelingen die inherent zijn aan deze fondsen moeten zorgvuldig worden afgewogen tegen hun prestatiegeschiedenis en de doelstelling en risicotolerantie van de belegger.