Gesloten fondsen zijn lang niet zo populair als beleggingsfondsen met een open einde. Volgens Morningstar Inc. hebben closed-end fondsen $ 262. 1 miljard aan activa, in vergelijking met open-end beleggingsfondsen die $ 12 hebben. 7 biljoen aan activa.

De basis

Een closed-end fonds verhoogt een bepaald kapitaalbedrag via een beursintroductie (IPO). Zodra een vast aantal aandelen is uitgegeven, zijn er geen extra aandelen beschikbaar. Nadat de verkoop van aandelen is voltooid, handelt het fonds in een beurs, zoals de New York Stock Exchange (NYSE) of NASDAQ. Een closed-end fonds wordt actief beheerd en is meestal gericht op iets specifieks, zoals een sector, industrie, aandelen met blauwe fiches, gemeentelijke obligaties of grondstoffen. De prestaties van een closed-end fonds zijn gebaseerd op de prestaties van de onderliggende activa evenals de vraag (of het gebrek daaraan) aan het fonds. (Zie voor meer informatie: Introductie in closed-end beleggingsfondsen .)

Een closed-end fonds is een openbaar aanbod, dus het moet zich registreren bij de Securities and Exchange Commission (SEC). Aangezien het fonds actief wordt beheerd door een beleggingsadviseur, moet die beleggingsadviseur zich ook bij de SEC registreren.

Met een closed-end fonds moeten beleggers aandelen verkopen tegen de huidige marktprijs. Dit verschilt van een open-end fonds, waarbij de aandelen van het fonds zijn geprijsd aan de intrinsieke waarde (NAV). Een closed-end fonds kan handelen tegen een premie of een korting, die vaak van verschillende factoren afhankelijk is, inclusief optimisme (of pessimisme) in de beleggingsadviseur, verwachte toekomstige vergoedingen en kosten, leverage, liquiditeit en de onderliggende activa. Hefboomwerking is een belangrijke factor. Als een closed-end fonds meer hefboomwerking krijgt, zal dit leiden tot toegang tot meer kapitaal en het potentieel voor een hoger rendement. Aan de andere kant kan dit ook leiden tot steilere verliezen. Hefboomposities hebben de neiging niet goed te presteren als de markt die het volgt het lijdt. Deze situatie kan nog erger worden als de rente hoger wordt, waardoor het moeilijker wordt om schulden af ​​te lossen. (Zie voor meer: ​​ Wat is de NAV van een beleggingsfonds? )

Opties voor closed-end fondsen

Financieel adviseurs die closed-end fondsen willen aanbevelen aan klanten, kunnen overwegen om fondsen te overwegen die de tand des tijds hebben doorstaan. Hier zijn een paar voorbeelden.

Adams Diversified Equity Fund, Inc. (ADX ADXAdams Dvsf Eq15. 78 + 0 45% Created with Highstock 4. 2. 6 )

Het Adams Diversified Equity Fund was voorheen bekend als The Adams Express Company. Het bestaat al sinds 1929 en de nadruk ligt op Amerikaanse groeiaandelen.

Kostenratio: 0. 66%

Top vijf posities (nettoactiva tussen haakjes):

Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 58 + 1. 21% Created with Highstock 4 2. 6 ) 5. 2%

Adams Natural Resources Fund, Inc.(PEO PEOAdams Nat Res20. 00 + 1. 16% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 3. 3%

Walt Disney Company (DIS DISWalt Disney Company100.) 31 +1. 69% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 2. 6%

Google Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 027. 50-0. 48% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) 2. 5%

Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 34-0. 02% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 2. 5%

De Gabelli Equity Trust Inc. (GAB GABGabelli Equity Tr6. 06 + 0 61% Created with Highstock 4. 2. 6 )

De Gabelli Equity Trust richt zich op de langetermijngroei van kapitaal met inkomsten als een secundaire doelstelling. Dit fonds tracht te beleggen in ondergewaardeerde bedrijven die een bovengemiddeld groeipotentieel bieden. De Gabelli Equity Trust bestaat al sinds 1986. (Zie voor meer: ​​ Waarde ontgrendelen in closed-ended fondsen .)

Kostenratio: 1. 33%

Top vijf posities: > Rollins Inc. (ROL

ROLRollins Inc45. 04-0.53% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 2. 58% Honeywell International Inc. (HON

HONHoneywell Internationale Inc145 66 + 0 48% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 2. 12% American Express Company (AXP

AXPAmerican Express Co96 39-0 04% < Created with Highstock 4. 2. 6 ) 1. 90% DIRECTV (DTV DTVDTE Energy Co55 52 + 0 93%

Created with Highstock 4. 2. 6 >) 1. 81% MasterCard Incorporated (MA MAMasterCard Inc150 24 + 0 64% Created with Highstock 4. 2. 6

) 1. 60% General American Investors Bedrijf, Inc. (GAM GAMGenl Am Inv Co36. 47 + 0 50%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) General American Investors Company implementeert een bottom-up aandelenselectiestrategie over wereldwijde markten. Het bestaat al sinds 1927. Kostenratio: 1. 10% Top vijf posities:

De TJX-bedrijven, Inc. (TJX

TJXTJX-bedrijven Inc68. 49-0. 16% > Created with Highstock 4. 2. 6

) 7. 1%

Apple Inc. 4. 0% Costco Wholesale Corporation (COST COSTCostco Wholesale Corp165. 26-0. 71% > Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) 3. 8%

Arch Capital Group Ltd. (ACGL

ACGLArch Capital Group Ltd95. 45 + 1. 01% Created with Highstock 4. 2 6 ) 3. 7% Gilead Sciences Inc. (GILD

GILDGilead Sciences Inc72. 41-1.43% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 3. 6 % MFS Charter Inkomen Vertrouwen

(MCR MCRMFS Charter Inkomen8. 58 + 0 35% Created with Highstock 4. 2. 6 )

MFS Charter Income Trust zoekt hoge huidige inkomen en houdt ook rekening met kapitaalwaardering. Uit het profiel van het fonds: "Het fonds belegt op dezelfde manier in de drie sectoren van de vastrentende waarden: door buitenlandse overheden uitgegeven schuldtitels, door de Amerikaanse overheid uitgegeven effecten en hoogrenderende vastrentende waardepapieren. "Wat de kredietkwaliteit betreft, is de hoogste blootstelling aan B-rated obligaties (35,0% van de nettoactiva). De gemiddelde effectieve looptijd voor het fonds is 7. 11, met een gemiddelde effectieve duur van 5. 46 jaar. Het fonds bestaat al sinds 1989 en heeft een kostenratio van 0.87%. (Zie voor meer informatie: 20 Beleggingen: closed-end beleggingsfonds .) De bottom line fondsen voor gesloten fondsen zijn misschien niet zo populair als beleggingsfondsen met een open einde, maar ze zijn nog steeds bieden gediversifieerde blootstelling aan snelgroeiend potentieel en investeringen met een hoog inkomen. Besteed aandacht aan leverage en kostenratio's. Een hogere leverage staat gelijk aan een hoger potentieel maar ook een verhoogd risico. Een hoge kostenratio kan eten in het inkomen. Bovendien moet u, in plaats van alleen te kijken naar wat het fonds in het algemeen volgt, de holdings van een fonds onderzoeken. Als ze aandelen zijn, zijn die bedrijven dan in de hete industrie? Zijn de top en bottom line jaarlijks aan het groeien? Is er een consistente kasstroomgeneratie? Wat is de verhouding schulden / eigen vermogen van het bedrijf? Heeft de voorraad recent prijsmomentum gezien? Als het fonds belegt in hoogrentende obligaties, biedt het een hoog potentieel. Maar hogerrentende obligaties zijn ook een hoger risico, daarom is de opbrengst hoog. Je wordt beloond voor het nemen van dat risico. De bovenstaande fondsen werden hier met een reden genoemd, wat hun vermogen is om de tand des tijds te weerstaan, inclusief enkele zeer moeilijke markten. Dit geeft kwaliteitsbeheer aan. (Zie voor meer informatie:

Open ogen voor gesloten fondsen .) <12> Dan Moskowitz bezit geen aandelen in een van de bovengenoemde fondsen of aandelen.