Olie, aardgas en andere geraffineerde producten bewegen zich constant door de 2. 5 miljoen mijl van pijpleidingen die de natie doorkruisen. Hoewel deze pijplijnen vaak eigendom zijn van de olie- en gasbedrijven die ze exploiteren, kunnen individuele beleggers ook eigenaar worden via 'Master Limited Partnerships' (MLP's). Net als vastgoedbeleggingsfondsen (REIT's) zijn MLP's doorvoerentiteiten die op beurzen handelen. MLP's combineren de liquiditeit van beursgenoteerde effecten, met de fiscale voordelen van commanditaire vennootschappen. Maar om van de laatste te genieten, moeten MLP's 90% of meer verdienen van hun inkomsten uit verwerkings-, mijnbouw-, raffinage-, opslag-, transport- en andere gekwalificeerde natuurlijke hulpbronnen.

MLP-investeerders, of participanten, betalen belastingen aan tarieven die specifiek zijn voor hun gelduitkeringen, die worden geïdentificeerd als kapitaalrendementen, in plaats van winst, als gevolg van niet-contante uitgaven zoals afschrijvingen en waardeverminderingen - beide waarvan belastbaar inkomen verminderen. (Zie voor meer informatie: Discover Master Limited Partnerships .)

Energie MLP-groei

Met meer dan 122 energie MLP's bestaat het aantal van deze voertuigen meer dan verdubbeld in de laatste 10 jaar. Er zijn twee belangrijke drijfveren achter deze groei. Ten eerste verhogen vooral lage rentetarieven de aantrekkelijkheid van opbrengsten, die vaak ten noorden van 5% liggen. Maar ook een schalierevolutie in combinatie met een stijging van de olie- en gasproductie in U. S heeft de behoefte aan pijpleidingen en andere energie-infrastructuur vergroot. Uitkeringen die beleggers ontvangen, zijn vergelijkbaar met obligatiebonnen, maar die blijven groeien. En succes in de MLP-ruimte heeft de deuren geopend voor andere bedrijven die dit model gebruiken - van kolenwinning en boren tot exploratie en productie. (Zie voor meer informatie: Hoe verschilt een Master Limited Partnership (MLP) van andere bedrijfsstructuren? )

Hoewel MLP's de afgelopen tien jaar stabiele inkomsten en rijke kapitaalwinsten hebben opgeleverd, daalde de prijs van ruwe olie tot minder dan $ 65 dollar per vat in december, van een piek van $ 107 in juni. de productie van olie en gas zal afnemen en uiteindelijk de activiteit van de pijpleiding belemmeren. Deze zorg heeft een recente daling van de MLP-waarden met dubbele cijfers veroorzaakt. Maar experts benadrukken dat dit niet te wijten is aan verzwakte fundamentals, maar eerder aan op angst gebaseerde sell-offs. Bedenk dat zelfs aardgaspijpleidingen zijn gedaald door schichtige investeerders, zelfs omdat aardgas zelf niet dezelfde uitverkoop heeft gehad als olie. (Zie voor meer informatie: Wat bepaalt de olieprijs? )

Kansen

Dit heeft enkele koopjesmogelijkheden gecreëerd in de energie MLP-ruimte. Adviseurs stellen voor te investeren in MLP's met lange track records van toenemende uitkeringen, cash-flow ondersteunde uitbetalingen, investment-grade ratings en solide balansen.Dit zijn allemaal elementen die cruciaal zijn voor het behoud van een concurrentievoordeel - vooral tijdens onherbergzame markten, waar flexibiliteit zulke voertuigen kan helpen bij moeilijke tijden.

Twee MLP's die voldoen aan deze criteria zijn Enterprise Products Partners (EPD EPDEnterprise Products Partners LP25. 07 + 0 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Magellan Midstream (MMP < MMPMagellan Midstream Partners LP69. 10 + 1. 41% Created with Highstock 4. 2. 6 ). En Sunoco Logistics (SXL) zal naar verwachting zijn inkomsten met 15% verhogen tot meer dan $ 22 miljard in 2015, waarbij de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) met 20% stijgt. De uitkeringen dit jaar zullen naar verwachting 18% stijgen. SXL heeft ook een investment-grade credit rating, net als Magellan, dat ook geniet van het onderscheid van het claimen van de langste door U. S. geraffineerde petroleumproducten-pijplijn. (Zie voor meer informatie: Enterprise koopt $ 2, 1 miljard in laaghangend fruit .) Voorzichtige beleggers moeten een leerzaam oog werpen op ongewoon hoge opbrengsten van 8% of meer, in plaats daarvan gericht op groei en distributie dekking - kenmerken van MLP's zoals Energy Transfer Partners (ETP

ETPEnergy Transfer Partners LP17. 14-2. 14% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Western Gas (WES WESWestern Gaspartners LP46 72 + 0 47% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Spectra Energy (SEP SEPSpectra Energy Partners LP42. 76 + 0 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ). (Zie voor meer informatie: De bedrijfsanatomie van de bedrijfsovername .) De bottom line

MLP's voor olie en gas moeten blijven en hun aantal is al geruime tijd aan het stijgen . Hoewel druppels in ruwe olie tijdelijk waarden hebben verlaagd, vormen ze nog steeds een sterk potentieel voor duurzame langetermijngroei voor beleggers met een langetermijnhorizon. (Zie voor meer: ​​

Moet ik een MLP aanschaffen op mijn pensioenaccount? )