In 1983 hielden de legendarische commodityhandelaren Richard Dennis en William Eckhardt het schildpadexperiment om te bewijzen dat iedereen kon worden geleerd om te handelen. Hoe ging het experiment met zijn eigen geld en nieuwelingen in de handel?

The Turtle Experiment

Aan het begin van de jaren tachtig werd Dennis algemeen erkend in de handelswereld als een overweldigend succes. Hij had een eerste inzet van minder dan $ 5, 000 omgezet in meer dan $ 100 miljoen. Hij en zijn partner, Eckhardt, hadden regelmatig discussies over hun succes. Dennis geloofde dat iemand kon worden geleerd om de termijnmarkten te verhandelen, terwijl Eckhardt tegenging dat Dennis een speciaal geschenk had waarmee hij kon profiteren van de handel.

Het experiment is opgezet door Dennis om dit debat definitief te regelen. Dennis zou een groep mensen vinden om zijn regels aan te leren en ze vervolgens te laten handelen met echt geld. Dennis geloofde zo sterk in zijn ideeën dat hij de handelaren zijn eigen geld zou geven om te handelen. De training zou twee weken duren en kon steeds opnieuw worden herhaald. Hij noemde zijn studenten 'schildpadden' nadat ze zich de schildpaddenkwekerijen herinnerde die hij in Singapore had bezocht en besloot dat hij handelaars zo snel en efficiënt kon laten groeien als in de boerderij gekweekte schildpadden.

De schildpadden zoeken

Om de weddenschap af te wikkelen, plaatste Dennis een advertentie in The Wall Street Journal en duizenden werden toegepast om te leren handelen aan de voeten van algemeen erkende meesters in de wereld. wereld van grondstoffenhandel. Slechts 14 handelaars zouden het eerste "Turtle" -programma halen. Niemand kent de exacte criteria die Dennis gebruikte, maar het proces omvatte een reeks vragen waar of niet waar; een paar daarvan kunt u hieronder vinden:

1. Het grote geld in de handel is gemaakt wanneer men lang op een dieptepunt kan na een grote neerwaartse trend.
2. Het is niet nuttig om elke quote te bekijken op de markten die u ruilt.
3. De meningen van anderen over de markt zijn goed om te volgen.
4. Als iemand $ 10.000 te riskeren heeft, moet men $ 2, 500 riskeren voor elke transactie.
5. Bij het opstarten moet men precies weten waar het moet worden geliquideerd als er een verlies optreedt.

Voor de goede orde, volgens de Turtle-methode zijn 1 en 3 onwaar; 2, 4 en 5 zijn waar. (Zie Trading Systems: Run with The Herd Or Be The Lone Wolf? )

De regels

Turtles hebben heel specifiek geleerd hoe een trendvolgende strategie moet worden geïmplementeerd. Het idee is dat de 'trend jouw vriend' is, dus koop futures die de bovenkant van trading ranges zijn en verkoop korte onderbrekingen. In de praktijk betekent dit bijvoorbeeld het kopen van nieuwe hoogtepunten van vier weken als invoersignaal. Figuur 1 toont een typische strategie voor de handel in schildpadden. (Zie voor meer Actief handelen definiëren .)

Figuur 1: Zilver kopen met een break-out van 40 dagen leidde in november 1979 tot een zeer winstgevende transactie.

Bron: Genesis Trade Navigator > Deze transactie is gestart op een nieuwe 40-daagse high.Het uitgangssignaal was bijna onder het laag van 20 dagen. De exacte parameters die Dennis gebruikte, werden jarenlang geheim gehouden en worden nu beschermd door verschillende auteursrechten. In "The Complete TurtleTrader: The Legend, the Lessons, the Results" (2007) biedt auteur Michael Covel inzichten in de specifieke regels:

Kijk naar de prijzen in plaats van te vertrouwen op informatie van commentatoren van de televisie of de krant om uw handelen te maken beslissingen.

• Heb enige flexibiliteit bij het instellen van de parameters voor uw koop- en verkoopsignalen. Test verschillende parameters voor verschillende markten om erachter te komen wat het beste werkt vanuit uw persoonlijke perspectief.
• Plan uw exit terwijl u uw invoer plant. Weet wanneer u winst zult nemen en wanneer u verliezen zult lijden. (Lees voor meer informatie
• Het belang van een winst / verliesplan .) Gebruik het gemiddelde ware bereik om de volatiliteit te berekenen en gebruik deze om uw positiegrootte te variëren. Neem grotere posities in minder volatiele markten en verminder uw blootstelling aan de meest volatiele markten. (Zie
• Volatiliteit meten met gemiddeld werkelijk bereik voor meer informatie.) Riskeer nooit meer dan 2% van uw account in één enkele transactie.
• Als u grote rendementen wilt behalen, moet u vertrouwd raken met grote drawdowns.
• Heeft het gewerkt? Volgens de voormalige schildpad Russell Sands, als groep, verdienden de twee klassen van schildpadden die Dennis persoonlijk trainde, in slechts vijf jaar meer dan $ 175 miljoen. Dennis had onomstotelijk bewezen dat beginners kunnen leren om succesvol te handelen. Sands beweert dat het systeem nog steeds goed werkt en zei dat als je begin 2007 met $ 10.000 begon en de oorspronkelijke schildpadregels volgde, je het jaar met $ 25.000 zou hebben beëindigd. Zelfs zonder de hulp van Dennis, Individuen kunnen de basisregels van de schildpadhandel toepassen op hun eigen handel. Het algemene idee is om break-outs te kopen en de handel te sluiten wanneer prijzen beginnen te consolideren of om te keren. Short trades moeten volgens dezelfde principes onder dit systeem worden gemaakt omdat een markt zowel uptrends als downtrends ervaart. Hoewel elk tijdsbestek kan worden gebruikt voor het ingangssignaal, moet het uitgangssignaal aanzienlijk korter zijn om winstgevende transacties te maximaliseren. (Zie voor meer

The Anatomy of Trading Breakouts

.)

Ondanks zijn grote successen is het nadeel van de handel met schildpadden minstens zo groot als het voordeel. Drawdowns moeten worden verwacht bij elk handelssysteem, maar ze zijn meestal bijzonder diep met trendvolgende strategieën. Dit is op zijn minst gedeeltelijk te wijten aan het feit dat de meeste breakouts de neiging hebben om valse bewegingen te maken, wat resulteert in een groot aantal verliezende transacties. Uiteindelijk zeggen beoefenaars dat ze verwachten 40-50% van de tijd correct te zijn en klaar te zijn voor grote opnames. The Bottom Line Het verhaal over hoe een groep niet-handelaars leerde om te handelen voor grote winsten, is een van de grote legendes op de beurs. Het is ook een geweldige les in hoe het vasthouden aan een specifieke reeks beproefde criteria handelaren kan helpen meer rendement te behalen. In dit geval zijn de resultaten echter bijna het omdraaien van een munt, dus het is aan u om te beslissen of deze strategie voor u is.