Er is een beperkte positieve correlatie tussen de prijzen van ruwe olie en aardgas. Het lijkt logisch dat er een positieve correlatie zou zijn tussen de grondstoffen, vooral omdat aardgas vaak een bijproduct is van het boren naar ruwe olie. Hoewel soms ruwe olie en aardgas een positieve correlatie hebben gehad, zijn de markten voor elke grondstof wezenlijk verschillend en onderhevig aan verschillende fundamentele krachten. Statistische analyse toont aan dat er perioden zijn van positieve correlatie, maar in het algemeen hebben de twee een beperkte correlatie.

Correlatiecoëfficiënt

De correlatiecoëfficiënt is een statistische maatstaf voor de mate waarin de prijs van aardgas en ruwe olie samenvloeien. Het is ook een maat voor de mate waarin de prijzen samen bewegen. De correlatiecoëfficiënt wordt gemeten op een schaal van -1 tot +1. Een maat van +1 geeft een perfecte positieve correlatie tussen twee activaprijzen aan. Dit betekent dat de prijzen van de activa samen in dezelfde richting in dezelfde mate verhoudingsgewijs altijd worden verplaatst.

Een maat van -1 geeft een perfecte negatieve correlatie aan. Dit betekent dat de activaprijzen altijd in dezelfde verhouding in de tegenovergestelde richting van elkaar bewegen. Als de correlatiecoëfficiënt nul is, betekent dit dat er geen relatie is tussen de twee prijzen. De correlatiecoëfficiënt wordt vaak gebruikt bij het samenstellen van portefeuilles door een statistische maatstaf te leveren voor de diversificatie van de activa in de portefeuille.

Kwartaalcorrelaties

De Energy Information Administration (EIA) biedt historische gegevens voor de dagelijkse correlatie tussen grondstoffen op kwartaalbasis. Deze informatie geeft aan dat de correlatie tussen ruwe olie en aardgas daalt. In 2004 bedroeg de gemiddelde kwartaalcorrelatie tussen de twee prijzen bijvoorbeeld ongeveer 45. Dit is een gematigd positieve correlatie. In 2010 daalde dit correlatiemiddelde naar -0. 006, wat aantoont dat er zeer weinig relatie was tussen de prijzen. In 2014 was de gemiddelde correlatie 0. 075. Dit duidt ook op zeer weinig correlatie. De eerste twee kwartalen van 2015 laten echter een gemiddelde correlatie zien van 0. 195, wat enigszins positief is. De prijzen voor beide grondstoffen daalden over het algemeen tijdens deze periode.

De hoogste correlatie was in het derde kwartaal van 2005 met een maatstaf van 0. 699. De laagste correlatie was in het derde kwartaal van 2010 met een negatieve correlatie van -0. 21. Over het algemeen neemt de correlatie af. De EIA constateert dat dit te wijten is aan de toename van de productie van aardgas van schaliegas.

Productie van aardgas

De productie van aardgasolie is spectaculair toegenomen met de ontdekking van nieuwe schalie-boortechnieken.Tussen 2007 en 2012 steeg de productie van aardgas uit schalieboringen met maar liefst 417%. De totale productie steeg in dezelfde periode met ongeveer 20%. Aardgasprijzen hebben historisch gezien een hogere volatiliteit dan de prijs van ruwe olie. Lage aardgasprijzen hebben sommigen er ook toe gebracht om te converteren naar meer gebruik van de grondstof versus ruwe olie. Het aardgasverbruik in de transportsector groeide van 2007 tot 2012 met 22%.

Productie van ruwe olie

Dezelfde technologieën voor schalieboringen hebben ook geleid tot een uitbreiding van de productie van ruwe olie. De dagelijkse productie van ruwe olie steeg van 5. 35 miljoen vaten per dag in 2009 tot 6. 5 miljoen vaten in 2012. De productie groeide in 2014 nog meer tot 8. 7 miljoen vaten per dag. Schattingen voor 2015 geven aan dat dit aantal waarschijnlijk nog groter zal worden.

Deze verhoogde productie is een van de redenen voor de dramatische daling van de olieprijzen van 2014 tot 2015. Olie werd in juni 2014 verhandeld tegen meer dan $ 105 per vat. Tegen het einde van januari 2015 krimpt deze prijs tot ongeveer $ 45 per vat . Het aanbod overtrof de vraag. Een verhoogde productie gecombineerd met een lagere vraag heeft de prijzen negatief beïnvloed. Verder heeft de economische onzekerheid over de hele wereld de kracht van de toekomstige vraag in twijfel getrokken.