De belangrijkste risico's verbonden aan renteswaps, het meest voorkomende type swap, zijn renterisico en tegenpartijrisico. Een renteswap is een overeenkomst tussen twee partijen om op een later tijdstip specifieke kasstromen uit te wisselen. Swapovereenkomsten hebben twee benen: het vaste been en het variabele been. De houder van het vaste deel van de swap verricht betalingen op basis van een vast rentepercentage. De houder van het variabele deel verricht betalingen op basis van een variabele rentevoet, meestal bepaald door een rente-index zoals LIBOR.
Het renterisico is aanzienlijk omdat de rente niet altijd beweegt zoals verwacht. Beide partijen hebben renterisico. De houder van het vaste been loopt het risico dat de variabele rentevoet hoger wordt, waardoor de rente die anders zou zijn ontvangen, zou afnemen. De houder van de variabele voet riskeert een lagere rentevoet, wat resulteert in een verlies van kasstroom aangezien de vaste beenhouder nog steeds de stromen van betalingen naar de tegenpartij moet uitvoeren.
Het andere belangrijkste risico verbonden aan swaps is het tegenpartijrisico. Dit is het risico dat de tegenpartij van een swap in gebreke blijft en niet in staat is om zijn verplichtingen onder de voorwaarden van de swapovereenkomst na te komen. Als de houder van het variabele deel niet in staat is om betalingen in het kader van de swapovereenkomst te verrichten, heeft de houder van het vaste deel kredietblootstelling aan wijzigingen in de rentecontractovereenkomst. Dit is het risico dat de houder van het vaste been probeerde te vermijden.
Tegenpartijverzaking voor swaps was een aanjager van de wereldwijde financiële crisis in 2008. De Amerikaanse overheid heeft gepoogd transparantie te brengen en systematische risico's voor de handel in swaps te verminderen met de goedkeuring van de Dodd-Frank Act. Dodd-Frank vereist dat de meeste swaps worden verhandeld op swap-uitvoeringsfaciliteiten in plaats van over-the-counter, en het vereist ook de publieke verspreiding van informatie voor swap-handel. Deze nieuwe marktstructuur zal helpen bij het voorkomen van een rimpeleffect dat van invloed is op de grotere economie in het geval van een tegenpartij.
Hoe verschillen de risico's van large-capaandelen van de risico's van small-capaandelen?
Begrijpt de belangrijke verschillen tussen grote en kleine bedrijven die small-capbedrijven een risicovollere aandeleninvestering maken.
Wat zijn enkele van de risico's van het aanhouden van liquide middelen?
Ontdek hoe de houders van liquide activa risico's nemen die verband houden met opportuniteitskosten en inflatie in ruil voor solvabiliteit en flexibiliteit.
Wat zijn enkele voorbeelden van risico's die verbonden zijn aan financiële markten?
Informatie over de verschillende soorten risico's voor verschillende activaklassen, waaronder volatiliteit, tegenpartijrisico en wanbetalingsrisico.