Wat gebeurt er wanneer een bedrijf in gebreke blijft bij zijn verplichtingen op het gebied van handelspapier?

Das Phänomen Bruno Gröning – Dokumentarfilm – TEIL 1 (November 2024)

Das Phänomen Bruno Gröning – Dokumentarfilm – TEIL 1 (November 2024)
Wat gebeurt er wanneer een bedrijf in gebreke blijft bij zijn verplichtingen op het gebied van handelspapier?

Inhoudsopgave:

Anonim
a:

In de praktijk is de Issuing and Paying Agent, of IPA, verantwoordelijk voor het melden van de wanbetaling door de handelspapiermaatschappij aan beleggers en eventuele betrokken wisselprovisies. Aangezien handelspapier niet-beveiligd is, is er zeer weinig verhaal voor beleggers die in gebreke blijven, behalve voor het inroepen van andere verplichtingen of het verkopen van aandelen van het bedrijf. Een grote standaard kan zelfs de hele markt voor handelspapier schrikken. Veel emittenten van handelspapier kopen een verzekering in als een vorm van back-up.

Defaults komen vaker voor dan in voorgaande jaren. Voorafgaand aan de financiële crisis van 2007-08, bleven uitgevende instellingen voor handelspapier in de Verenigde Staten ongeveer 3% van hun emissies in gebreke. Dat aantal is in 2007-08 sterk gestegen. Het uitstaande bedrag aan commercial paper is zelfs in september 2008 met ongeveer 29% gedaald uit angst voor voortdurende wanbetaling.

Stock Shock

Er zijn veel afleveringen geweest van commercial paper default door grote bedrijven. In de meeste gevallen realiseert de in gebreke blijvende emittent een daling van de aandelenkoers en de andere schuldenbeveiligingskwesties verliezen de marktvraag.

Penn Central Default

Een bekend voorbeeld van de wanbetaling van handelspapier vond plaats in 1970, toen de transportgigant Penn Central failliet ging. Het bedrijf is in gebreke gebleven bij al zijn verplichtingen op het gebied van handelspapier. Het directe gevolg was dat de schuldeisers hun geld verloren. Er zweefde zoveel Penn Central-handelspapier rond dat de hele markt voor handelspapier een klap kreeg. Uitgevende instellingen die geen relatie hadden met Penn Central zagen beleggers het vertrouwen verliezen in het instrument. De commercial paper markt daalde met bijna 10% binnen een maand. Na dit debacle werd de praktijk van het kopen van back-upleningsverplichtingen als een vorm van verzekering voor handelspapier gebruikelijk in de markt.