RiskMetrics is een methodologie die technieken en datasets bevat die worden gebruikt om de Value at Risk (VaR) van een beleggingsportefeuille te berekenen. RiskMetrics werd gelanceerd in 1994 en het technische document waarin de methodologie uiteengezet werd, werd in oktober 1994 vrijgegeven. J. P. Morgan en Reuters werkten in 1996 samen om de methodiek te verbeteren en gegevens voor beoefenaars en het grote publiek breed beschikbaar te stellen. Het doel van RiskMetrics is het bevorderen en verbeteren van de transparantie van marktrisico's, het creëren van een maatstaf voor het meten van risico's en het bieden van advies aan klanten over het beheersen van marktrisico's.
De methode RiskMetrics voor het berekenen van de VaR gaat ervan uit dat het rendement van een portefeuille of belegging een normale verdeling volgt. Na de publicatie door J. P. Morgan en Reuters van zijn sets van volatiliteits- en correlatiegegevens, werd de variantie-covariantiemethode die werd gebruikt om de VaR te berekenen, een industriestandaard, zoals RiskMetrics bedoelde.
Bijvoorbeeld, de winst-en-verliesverdeling van een beleggingsportefeuille wordt verondersteld normaal verdeeld te zijn. Gebruikmakend van de RiskMetrics-methode om de VaR te berekenen, moet de portfoliomanager eerst het betrouwbaarheidsniveau en de terugblikperiode selecteren. Stel dat hij kiest voor een terugblikperiode van 252 dagen of één handelsjaar. Het gekozen betrouwbaarheidsniveau is 95% en de bijbehorende z-score moet worden vermenigvuldigd met de standaardafwijking van de portefeuille. De werkelijke dagelijkse standaarddeviatie van de portefeuille over één handelsjaar is 3. 67%. De z-score voor de 95% is 1. 645. De VaR voor de portefeuille, onder het betrouwbaarheidsniveau van 95%, is -6. 04% (-1 645 * 3 67%). Daarom is er een kans van 5% dat het verlies van de portefeuille over de gegeven tijdshorizon 6 04% zal overschrijden.
Een andere methode om de VaR van een portefeuille te berekenen, is om de correlaties en standaarddeviaties van aandelenrendementen van RiskMetrics te gebruiken. Deze methode gaat er ook van uit dat het rendement van de aandelen een normale verdeling volgt. De eerste stap bij het berekenen van de VaR is het nemen van het kwadraat van de toegewezen fondsen voor het eerste activum, vermenigvuldigd met het kwadraat van de standaarddeviatie, en het optellen van die waarde bij het kwadraat van het toegewezen geld voor het tweede activum vermenigvuldigd met het kwadraat van het standaardafwijking van het tweede activum. Vervolgens wordt die waarde toegevoegd aan twee vermenigvuldigd met de toegewezen fondsen voor het eerste activum vermenigvuldigd met de toegewezen fondsen voor het tweede activum vermenigvuldigd met de volatiliteit van het eerste en tweede activum en de correlatie tussen de twee activa.
Stel dat een portefeuille twee activa heeft met $ 5 miljoen toegewezen aan aandelen ABC en $ 8 miljoen toegewezen aan aandelen DEF. Respectievelijk, de prijsvolatiliteit van voorraad ABC en voorraad DEF is 2.98% en 1. 67% voor een periode van één dag. De correlatie tussen de twee aandelen is 0. 67. De risicowaarde is $ 258, 310. 93 (sqrt (($ 5 miljoen) ^ 2 * (0. 0298) ^ 2 + ($ 8 miljoen) ^ 2 * (0. 0167 ) ^ 2 + (2 * $ 5 miljoen * $ 8 miljoen * 0. 0298 * 0. 0167 * 0. 067)).
Wat is het verschil tussen EaR, Value at Risk (VaR) en EVE?
Leren over risico-inkomsten, value at risk en toegevoegde economische waarde, hoe deze risicomaatstaven worden gebruikt en het verschil daartussen.
Wat zegt Value at Risk (VaR) over de "staart" van de verliesverdeling?
Leren over value at risk en conditional value at risk en hoe beide modellen de staartpunten van de verliesverdeling van een beleggingsportefeuille interpreteren.
Wat is het verschil tussen een betrouwbaarheidsniveau en een betrouwbaarheidsinterval in Value at Risk (VaR)?
Leren over de risicowaarde, hoe betrouwbaarheidsintervallen en betrouwbaarheidsniveaus worden gebruikt om de risicovolle waarde en het verschil tussen beide te interpreteren.