Insider-koop- en verkoopgegevens kunnen zeer waardevol zijn voor de individuele belegger. Dat wil zeggen, als iemand weet hoe die gegevens moeten worden gebruikt en geïnterpreteerd zodat een zinvolle investeringsbeslissing kan worden genomen.

Insiders (leidinggevenden en uiteindelijk begunstigden) moeten een zogenaamd formulier 4 indienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC). Het formulier schetst in essentie de datum en de prijs waarop een bepaalde uitvoerende macht een grote transactie in een aandeel heeft voltooid. Deze gegevens worden vervolgens door de beleggersgemeenschap gebruikt als maatstaf voor het insider-sentiment.

AD:

Maar waar moet een belegger specifiek naar kijken in deze informatie en wat moet worden genegeerd? Hier zullen we enkele richtlijnen geven voor het interpreteren van insider-gegevens.

Clusters Er zijn veel redenen waarom een ​​insider een aandeel zou kunnen verkopen. De persoon koopt mogelijk een huis, heeft een onmiddellijke behoefte aan contanten, of zoekt eenvoudigweg naar een diversificatie van zijn of haar portefeuille, die mogelijk sterk in verband staat met de aandelenkoers. Alle zijn legitieme redenen om te verkopen. Daarom mogen beleggers er niet van uitgaan dat als een functionaris van een beursgenoteerde onderneming zijn of haar aandelen verkoopt, het een teken is dat aandelen op een val terechtkomen. In feite kan het tegenovergestelde waar zijn. (Lees voor meer informatie Insider-verkopen is niet altijd een slecht teken .)

AD:

Daarom moeten beleggers, vooral als het gaat om verkopen van insiders, zoeken naar clusters, dat wil zeggen groepen van twee, maar bij voorkeur drie of meer insiders die hetzelfde doen om een ​​patroon te identificeren. Dat gezegd hebbende, aan de buy-side clusters zijn niet zo belangrijk. Dat komt omdat er meestal maar één reden is waarom een ​​insider aandelen kan kopen: om geld te verdienen. (Voor meer informatie, kijk op Wanneer insiders kopen, moeten beleggers zich aansluiten? )

AD:

Zoek dus aan de koopzijde naar individuele aankopen die zinvol zijn. Een inkoop van 100 aandelen van een aandeel is waarschijnlijk niet de moeite waard om daaruit conclusies te trekken, maar als een exec 1, 000 aandelen koopt (tegen $ 20 per aandeel), verdient het waarschijnlijk een beetje meer aandacht.

Overweeg ook wat, indien van toepassing, de insider in zijn geheel bewaart nadat de transactie is voltooid. Met andere woorden, als de exec 1, 000 aandelen verkoopt maar nog steeds 100.000 aandelen houdt, mag dit niet als een negatief teken worden opgevat. Aan de andere kant, als een exec 1, 000 aandelen koopt en hij of zij al 100.000 bezit, is het een bullish signaal, maar zeker niet een om over naar huis te schrijven.

Diversiteit in transacties Vergeet niet dat elke exec een ander beeld heeft van de toekomst van het bedrijf, dus zoek naar kopen of verkopen vanuit divisiekoppen. Zoek naar de vice-president van de verkoop om op het bord te komen of de onderzoeksdirecteur naast de CEO en / of de CFO. Immers, als deze front-line individuen massaal de aandelen kopen, kan het logisch zijn om aan te nemen dat het bedrijf op weg is naar betere tijden.Omgekeerd kan het tegenovergestelde waar zijn als deze personen de aandelen verkopen. (Zie voor meer informatie Het management van een bedrijf evalueren .)

Relate Back to the Proxy Wanneer u probeert te bepalen of insider kopen of verkopen van groot belang is, kan het helpen om de transactiekosten te bepalen of gaat verder en zet ze vervolgens in het juiste perspectief ten opzichte van de huidige posities van de officier. Een andere suggestie is om naar de transactie te kijken in vergelijking met het jaarsalaris van de functionaris en vervolgens te bepalen of de transactie opmerkelijk is. Salarisinformatie is te vinden in de proxy-verklaring van het bedrijf, die beschikbaar is op de website van de SEC. (Zie voor meer informatie over dit onderzoek Pas op voor de proxyverklaring en Evaluerende executive compensatie .)

Als een insider bijvoorbeeld $ 30.000 aan aandelen koopt en maakt $ 150.000 per jaar, dat zegt veel! Maar als de aankoop $ 1, 000 bedraagt, betekent dit natuurlijk niet hetzelfde niveau van bullishness. Hetzelfde voorbeeld is waar aan de verkoopzijde.

Opties Exercise Als onderdeel van hun salarissen ontvangen senior executives vaak aandelenopties. Deze opties kunnen op een later tijdstip worden uitgeoefend en vervolgens worden omgezet in gewone aandelen, die vervolgens kunnen worden aangehouden of verkocht.

Kijk of insiders de aandelen aanhouden na de oefening, of dat ze verkopen. Houd in gedachten dat verkopen niet per se slecht is, omdat een aanzienlijk deel van het vermogen van een executive in de aandelen kan worden vastgehouden. Maar nogmaals, bekijk het deel van de transactie vergeleken met het salaris van de manager en de grootte van zijn of haar holdings. Als insiders de aandelen na de oefening blijven houden, is het meestal een goed teken dat betere tijden in het verschiet liggen. (Om meer te weten te komen over aandelenopties, leest u The Controversy Over Option Compensation .)

Transacties bij extreme omstandigheden Zijn insiders op of in de buurt van het hoogste punt van 52 weken of het laagst gekocht of verkopen? Insider-verkopen in de buurt van de dieptepunten is een extreem bearish signaal. Denk er over na. Als u een insider was en uw aandelen al een pak slaag hadden gehad, zou u dan niet aan de aandelen willen vasthouden als u dacht dat een opleving waarschijnlijk was?

Langs diezelfde lijnen is insider kopen nabij de hoogtepunten meestal een extreem bullish teken, wat suggereert dat insiders geloven dat nieuwe hoogtepunten een duidelijke mogelijkheid zijn.

Bottom Line Insider-gegevens moeten altijd worden gebruikt als aanvulling op het onderzoeksproces, nooit in plaats daarvan. Insider-gegevens kunnen een uiterst nuttig hulpmiddel zijn als u weet waar u op moet letten en welke conclusies wel en niet kunnen worden geëxtrapoleerd. Overweeg dus de bovenstaande suggesties - ze zullen alleen dienen om het onderzoeksproces te verbeteren en om u te helpen om intelligentere investeringsbeslissingen te nemen, met name als het gaat om entry- en exitpunten in een aandeel.