Kruidenierswaren worden vaak over het hoofd gezien als investeringsmogelijkheden, vanwege de competitieve omgeving, lage groeicijfers en historisch lage winstmarges.
Ze worden echter ook beschouwd als anticyclisch van aard, zoals andere niet-duurzame categorieën van consumenten. Ongeacht de economische omslag, moeten consumenten nog steeds voedsel kopen. Hoewel dit klopt, moet ook worden overwogen dat consumenten tijdens economische recessie hun koopgedrag aanpassen aan goedkopere producten, meer kortingsbonnen knippen en de best mogelijke prijzen zoeken. Dit betekent dat kruideniersvoorraden zowel cyclisch als anticyclisch zijn, waardoor ze moeilijk te beoordelen zijn voor beleggers. Laten we eens kijken naar dit soort aandelen en hoe geïnteresseerde beleggers de beste in de groep kunnen vinden. (Lees voor meer informatie De ups en downs van investeren in cyclische aandelen.)

Waar moet ik op letten
Ongeacht of u kruidenierswaren voorraden cyclisch vindt of niet, het is belangrijk om elk bedrijf afzonderlijk te evalueren in plaats van in totaal. De industrie heeft de afgelopen 10 jaar veranderingen ondergaan en prijsleiders en product- en servicedifferentiaties zijn naar voren gekomen, omdat directe concurrentie vaker voorkomt. Bij het evalueren van supermarkten zijn er een paar factoren die in overweging moeten worden genomen: concurrentie, productmix, doelmarkt en onderhandeling over leveranciersprijzen.

Concurrentie
Historisch gezien, wanneer de marges laag zijn in de supermarkt, kan felle concurrentie belasting heffen op detailhandelaren. Naarmate low-cost superstores, zoals Wal-Mart (NYSE: WMT), op de markt komen, wordt er extra druk uitgeoefend op traditionele kruideniers zoals Kroger (NYSE: KR), die voorheen alleen met andere kruideniers concurreerden. Prijsclubs zoals Costco (Nasdaq: COST) en BJ's Wholesale Club (NYSE: BJ), die profiteren van een gediversifieerde selectie van kortingsproducten, waaronder kruidenierswaren, hebben ook een aanzienlijke druk uitgeoefend op retail-kruideniers.

Productmix
Een manier voor kruideniers om hun marges te vergroten, is om markten met speciale producten te targeten. Biologische, exotische en unieke voedingsmiddelen hebben steeds meer belangstelling gekregen, omdat consumenten gezondere producten vragen. Zo had Whole Foods (Nasdaq: WFMI) enig succes met het opnieuw uitvinden van het model van de supermarkt. De productmix richt zich op verse en biologische producten die doorgaans hogere winstmarges hebben, hoewel speciale artikelen ook gevoelig kunnen zijn voor de effecten van lagere consumentenbestedingen.

Doelmarkt
De doelmarkt van een supermarkt kan moeilijk te evalueren zijn, omdat deze in de loop van de tijd kan veranderen. Een prijsleider met lage prijzen zoals Winn Dixie (Nasdaq: WINN) heeft zichzelf in de afgelopen jaren op de markt gebracht als een kostenbesparende onderneming, maar na het faillissement (in 2005 ingediend) heeft het bedrijf in 2008 een aantal winkels gewijzigd om duurdere producten aan te bieden. om op die markt te concurreren.Deze flip-flopping kan verwarrend zijn, niet alleen voor kopers, maar ook voor beleggers.

Onderhandelingsprijs onderhandelaar
De mogelijkheid om te onderhandelen over leveranciersprijzen komt meestal met de grootste kopers. In bedrijven met een lage marge, zoals de verkoop van supermarkten, hebben reuzen als Wal-Mart duidelijk het voordeel en kunnen ze die besparingen doorgeven aan klanten. Dit geeft het bedrijf nog meer onderhandelingsruimte wanneer grondstoffen hoger worden en andere retailers gedwongen worden om de hogere kosten door te berekenen aan klanten.

In zowel goede als slechte economische tijden is er een groep consumenten die altijd boodschappen doet op basis van prijs, wat kan neerkomen op een extra sterke positie. Bedrijven zoals Wal-Mart profiteren ook van een gediversifieerde productmix en kunnen op andere consumentenlijnen vertrouwen om eventuele blips in supermarkttrends in evenwicht te brengen. Ze kunnen ook duurdere producten bevatten, zoals organische producten, zonder zich te verplichten zichzelf opnieuw uit te vinden in de supermarktruimte.

Hoe en wanneer te investeren
Als u vindt dat supermarktvoorraden moeten worden ingedeeld als consument-nietjes, kan het in uw voordeel zijn om die aandelen te kopen tijdens economische groeivertragingen. (Lees voor meer informatie Een handleiding voor consument-nietjes .)
Deze theorie is gebaseerd op de overtuiging dat de omzet en de winst van die bedrijven niet zo negatief worden beïnvloed door lagere consumentenbestedingen. Zo zijn bedrijven in de voedingsmiddelensector en consumentenproducten (zeep, scheermesjes) meestal lager op de lijst voor consumenten om te snijden wanneer de uitgaven worden verlaagd. Als u echter van mening bent dat het einde van de detailhandel in de detailhandel cyclischer is, kunt u overwegen om die aandelen in hetzelfde patroon te kopen als andere winkels, zoals kleding, schoenen en hardware. De omzet en winst van deze bedrijven nemen doorgaans toe als de consumentenbestedingen stijgen en inkrimpen als de consumentenbestedingen dalen. (Lees voor meer informatie Gebruik van consumptieve bestedingen als marktindicator. )

Aangezien de markt volwassen is geworden, zijn retail-kruideniers niet langer een homogene groep die producten op dezelfde manier verkoopt. Hoewel u dezelfde merken melk en eieren in meerdere ketens kunt zien, varieert de manier waarop ze op de markt worden gebracht, de serviceleveranciers en de manier waarop ze worden gecombineerd met trends in nieuwere producten.

De bottom line
Investeren in supermarktvoorraden is niet anders dan beleggen in een andere branche of sector. Prijsconcurrentie voor producten kan het vermogen van een supermarktier om de marges te vergroten beperken, waardoor veel retailers hun product- en servicemix hebben uitgebreid om zichzelf te onderscheiden. Het is waarschijnlijk veilig om te veronderstellen dat er altijd winkels in uw stad zullen zijn, maar het landschap is drastisch veranderd en de concurrentie is hevig, dus doe uw huiswerk en maak slimme beslissingen op basis van onderzoek en marktanalyse.