De totale forexmarkt is over het algemeen meer trends dan de algemene aandelenmarkt. Waarom? De aandelenmarkt, die echt een markt is van veel individuele aandelen, wordt bepaald door de microdynamiek van bepaalde bedrijven. De forexmarkt daarentegen wordt aangedreven door macro-economische trends die soms jaren in beslag kunnen nemen. Deze trends manifesteren zich het best door de belangrijkste paren en de grondstoffenblok valuta's. Hier bekijken we deze trends en onderzoeken we waar en waarom deze zich voordoen. Vervolgens bekijken we ook welke soorten paren de beste kansen bieden voor handel op afstand. (Ruil 10 van de meest populaire valutaparen op onze NIEUWE forex-handelssimulator, FXtrader.)

The Majors
Er zijn slechts vier grote valutaparen in forex, waardoor het een vrij eenvoudige manier is om de markt te volgen. Ze zijn:

• EUR / USD - euro / US dollar
• USD / JPY - Amerikaanse dollar / Japanse yen
• GBP / USD - Britse pond / Amerikaanse dollar
• USD / CHF - Amerikaanse dollar / Zwitserse frank

Het is begrijpelijk waarom de Verenigde Staten, de Europese Unie en Japan de meest actieve en liquide valuta's ter wereld zouden hebben, maar waarom het Verenigd Koninkrijk? Immers, vanaf 2005 heeft India een groter BBP ($ 3, 3 biljoen tegen $ 1, 7 biljoen voor het VK), terwijl het Russische BBP ($ 1, 4 biljoen) en het BBP van Brazilië ($ 1, 5 biljoen) bijna overeenkomen met het VK ' s totale economische productie. De verklaring, die van toepassing is op een groot deel van de forex markt, is traditie. De U.K. was de eerste economie ter wereld die geavanceerde kapitaalmarkten ontwikkelde en op een bepaald moment was dit het Britse pond, niet de Amerikaanse dollar, dat diende als reservemunteenheid ter wereld. Vanwege deze erfenis en vanwege het primaat van Londen als het centrum van global forex handelen, wordt het pond nog steeds beschouwd als een van de belangrijkste valuta's van de wereld.

De Zwitserse frank neemt daarentegen een plaats in onder de vier majors vanwege de beroemde neutraliteit en fiscale zorgvuldigheid van Zwitserland. Op een gegeven moment was de Zwitserse frank voor 40% gedekt door goud, maar voor veel handelaren op de forexmarkt is het nog steeds bekend als "vloeibaar goud". In tijden van onrust of economische stagflatie wenden handelaren zich tot de Zwitserse frank als een veilige havenvaluta.

Het grootste grote paar - in feite het meest liquide financiële instrument ter wereld - is de EUR / USD. Dit paar handelt 24 uur per dag, vijf dagen per week, bijna $ 1 biljoen per dag van nominale waarde van Tokio naar Londen naar New York. De twee valuta's vertegenwoordigen de twee grootste economische entiteiten ter wereld: de US met een jaarlijks BBP van $ 11 biljoen en de Eurozone met een BBP van ongeveer $ 10. 5 biljoen.

Hoewel de Amerikaanse economische groei veel beter is geweest dan die van de eurozone (3. 1% vs.1. 6%), genereert de economie van de eurozone netto handelsoverschotten terwijl de VS chronische handelstekorten vertoont. De superieure balanspositie van de eurozone en de enorme omvang van de economie van de eurozone heeft de euro tot een aantrekkelijke alternatieve reservevaluta voor de dollar gemaakt. Als zodanig hebben veel centrale banken, waaronder Rusland, Brazilië en Zuid-Korea, een deel van hun reserves in euro's gediversifieerd. Het is duidelijk dat dit diversificatieproces tijd heeft gekost, net zoals veel van de gebeurtenissen of verschuivingen die de valutamarkt beïnvloeden. Dat is de reden waarom een ​​van de belangrijkste kenmerken van succesvolle trendmatige handel in forex een langere termijn is.

De betekenis van de lange termijn observeren
Om het belang van deze vooruitzichten voor de langere termijn te zien, bekijk figuur 1 en figuur 2, die beide een drie-enkel-bewegend gemiddelde (drie-SMA) gebruiken filter.

Figuur 1: een grafiek van de EUR / USD-wisselkoers van 1 maart tot 15 mei 2005. Opmerking: recente prijsactie suggereert haperingen en een mogelijk begin van een neerwaartse trend, omdat de drie eenvoudige voortschrijdende gemiddelden onder elkaar staan.

Figuur 2: geeft de EUR / USD-wisselkoers weer van augustus 2002 tot juni 2005. Elke balk komt overeen met één week in plaats van één dag (zoals in figuur 1). En in deze grafiek voor de langere termijn komt een heel ander beeld naar voren - de uptrend blijft intact, terwijl elke beweging niets anders doet dan het startpunt voor nieuwe hoogtepunten bieden.

Het drie-SMA-filter is een goede manier om de sterkte van trends te meten. Het uitgangspunt van dit filter is dat als de kortetermijntrend (zevendaagse SMA) en de trend op middellange termijn (20 dagen SMA) en de langetermijntrend (65 dagen SMA) allemaal in één richting worden uitgelijnd , dan is de trend sterk.

Sommige handelaren vragen zich misschien af ​​waarom we de 65 SMA gebruiken. Het waarheidsgetrouwe antwoord is dat we dit idee hebben overgenomen van John Carter, een handelaar in futures en opvoeder, aangezien dit de waarden waren die hij gebruikte. Maar het belang van het drie-SMA-filter ligt niet in de specifieke SMA-waarden, maar in het samenspel van de prijsstrends op korte, middellange en lange termijn die de SMA's bieden. Zolang u redelijke proxies gebruikt voor elk van deze trends, biedt het drie-SMA-filter waardevolle analyse.

Kijkend naar de EUR / USD vanuit twee tijdsperspectieven, kunnen we zien hoe verschillend de trendsignalen kunnen zijn. Figuur 1 toont de dagelijkse prijsactie voor de maanden maart, april en mei 2005, die schokkerige bewegingen vertoont met een duidelijke bearish bias. In figuur 2 worden echter de wekelijkse gegevens voor geheel 2003, 2004 en 2005 in kaart gebracht en wordt er een heel ander beeld geschetst. Volgens figuur 2 blijft EUR / USD in een duidelijke opwaartse trend, ondanks enkele zeer scherpe correcties onderweg.

Warren Buffett, de beroemde belegger die bekend staat om het maken van langetermijntrendhandel, is zwaar bekritiseerd omdat hij vasthoudt aan zijn massieve lange positie in EUR / USD, die onderweg wat verliezen heeft geleden. Door te kijken naar de formatie in figuur 2, wordt het echter veel duidelijker waarom Buffet de laatste lach kan hebben.

Grondstofblokvaluta's
De drie meest liquide grondstoffenvaluta's in forexmarkten zijn USD / CAD, AUD / USD en NZD / USD.De Canadese dollar is liefkozend bekend als de "loonie", de Australische dollar als de "Aussie" en de Nieuw-Zeelandse dollar als de "kiwi". Deze drie landen zijn enorme exporteurs van grondstoffen en vertonen vaak een sterke tendens in overeenstemming met de vraag naar elk van hun primaire exportgoederen.

Kijk bijvoorbeeld eens naar figuur 3, waarin de relatie tussen de Canadese dollar en de prijzen van ruwe olie wordt weergegeven. Canada is de grootste exporteur van olie naar de VS en bijna 10% van het BBP van Canada omvat de sector van de energie-exploratie. De USD / CAD wordt omgekeerd verhandeld, dus de sterkte van de Canadese dollar creëert een neerwaartse trend in het paar.

Figuur 3: Dit diagram geeft de relatie weer tussen de loonie en de prijs van ruwe olie. De Canadese economie is een zeer rijke bron van oliereserves. De grafiek laat zien dat naarmate de olieprijs stijgt, het goedkoper wordt voor een persoon die de Canadese dollar bezit om Amerikaanse dollar te kopen.

Hoewel Australië niet veel oliereserves heeft, is het land een zeer rijke bron van edelmetalen en is het de op een na grootste exporteur van goud ter wereld. In figuur 4 zien we de relatie tussen de Australische dollar en goud.

Figuur 4: Deze grafiek kijkt naar de relatie tussen de Aussie- en goudprijzen (in USD). Merk op hoe een rally in goud van december 2002 tot november 2004 samenviel met een zeer sterke opwaartse trend in de Australische dollar.

Kruisen zijn het beste voor bereik
In tegenstelling tot de majors en grondstoffenblokkerende valuta's, die beide handelaars de sterkste en langste trendkansen bieden, bieden valutapunten de beste range-gebonden transacties. In forex worden kruisen gedefinieerd als valutaparen die de USD niet hebben als onderdeel van de koppeling. De EUR / CHF is zo'n cross en het is bekend dat het misschien wel het beste range-gebonden paar is dat wordt verhandeld. Een van de redenen is natuurlijk dat er weinig verschil is tussen de groeipercentages van Zwitserland en de Europese Unie. Beide regio's voeren overschotten op de lopende rekening uit en houden zich aan fiscaal conservatieve beleidsmaatregelen.

Eén strategie voor afstandshandelaars is om de parameters van het bereik voor het paar te bepalen, deze parameters te delen door een mediaanlijn en gewoon onder de mediaan te kopen en erboven te verkopen. De parameters van het bereik worden bepaald door de hoogte en de diepte waartussen de prijzen fluctueren gedurende een uit geefperiode. In EUR / CHF bijvoorbeeld, zouden range traders voor de periode tussen mei 2004 en april 2005 1.5550 als de top en 1. 5050 als de bottom van het bereik kunnen vaststellen met 1. 5300 mediane lijn die de koop- en verkoopzones afbakenen . (Zie afbeelding 5 hieronder).

Figuur 5: Dit geeft de EUR / CHF weer (van mei 2004 tot april 2005), met 1.5550 als de bovenkant en 1. 5050 als de onderkant van de reeks, en 1. 5300 als de mediaannijn. Eén strategie voor het verhandelen van een reeks omvat verkopen boven de mediaan en kopen onder de mediaan.

Vergeet niet dat handelaren in assortimenten agnostisch zijn over richting (zie Trading Trend of Range? voor meer informatie hierover). Ze willen gewoon relatief overbought voorwaarden verkopen en relatief oververkochte voorwaarden kopen.

Cross-valuta's zijn zo aantrekkelijk voor de bereikgebonden strategie omdat ze valutaparen vertegenwoordigen uit cultureel en economisch vergelijkbare landen; onbalansen tussen deze valuta keren daarom vaak terug naar het evenwicht. Het is bijvoorbeeld moeilijk te doorgronden dat Zwitserland in een depressie zou raken terwijl de rest van Europa vrolijker wordt. Dezelfde soort neiging tot evenwicht kan echter niet worden gezegd voor aandelen van vergelijkbare aard. Het is vrij eenvoudig om je voor te stellen hoe General Motors bijvoorbeeld faillissement zou kunnen aanvragen, ook al blijven Ford en Chrysler zaken doen. Omdat valuta macro-economische krachten vertegenwoordigen, zijn ze niet zo gevoelig voor risico's die zich voordoen op microniveau - zoals aandelen van individuele bedrijven zijn. Valuta's zijn daarom veel veiliger om handel te spreiden.

Niettemin is het risico aanwezig in alle speculatie, en traders zouden nooit een paar in de handel moeten brengen zonder een stop loss. Een redelijke strategie is om een ​​halte van de helft van de amplitude van het totale bereik te gebruiken. In het geval van het EUR / CHF-bereik dat we in figuur 5 hebben gedefinieerd, zou de stop 250 pips boven de high en 250 onder de low liggen. Met andere woorden, als dit paar 1. 5800 of 1. 4800 zou bereiken, zou de handelaar zichzelf buiten de handel moeten houden omdat het bereik waarschijnlijk zou zijn verbroken.

Rentetarieven - het laatste stukje van de puzzel
Hoewel EUR / CHF een relatief beperkt bereik heeft van 500 pips gedurende het jaar zoals weergegeven in figuur 5, heeft een paar zoals GBP / JPY een veel groter bereik bij 1800 pitten, die wordt weergegeven in Figuur 6. Rentetarieven zijn de reden waarom er een verschil is.

Het renteverschil tussen twee landen beïnvloedt het handelsbereik van hun valutaparen. Voor de in figuur 5 weergegeven periode heeft Zwitserland een rentetarief van 75 basispunten (bps) en zijn de tarieven in de eurozone 200 basispunten, wat een verschil van slechts 125 basispunten oplevert. Voor de in figuur 6 weergegeven periode liggen de rentetarieven in de U.K echter op 475 basispunten, terwijl in Japan - dat wordt gegrepen door deflatie - de koersen 0 bp zijn, waarmee een enorm 475 basispunten differentieel tussen de twee landen wordt bereikt. De vuistregel in forex is hoe groter het renteverschil, hoe vluchtiger het paar.

Figuur 6: Dit geeft de GBP / JPY weer (van december 2003 tot november 2004). Let op, het bereik in dit paar is bijna 1800 pips!

Om de relatie tussen trading ranges en rentetarieven verder aan te tonen, volgt een tabel met verschillende kruisen, hun renteverschillen en de maximale pip-beweging van hoog naar laag in de periode van mei 2004 tot mei 2005.

Valutapaar	Centrale banktarieven (in basispunten)	Renteverschil (in basispunten)	12 maanden Trading Range (in pitten) > AUD / JPY
AUD - 550 / JPY - 0	550	1000	GBP / JPY
GBP - 475 / JPY - 0	475	1600	GBP / CHF
GBP - 475 / CHF - 75	400	1950	EUR / GBP
EUR - 200 / GBP - 475	275	550	EUR / JPY
EUR - 200 / JPY - 0	200	1150	EUR / CHF
EUR - 200 / CHF - 75	125	603	CHF / JPY > CHF - 75 / JPY - 0
75	650	Hoewel de relatie niet perfect is, is het zeker aanzienlijk.Merk op dat paren met bredere rentebeurten meestal in grotere reeksen handelen. Daarom moeten handelaars bij het overwegen van strategieën voor bereikstransacties in forex zich scherp bewust zijn van tariefverschillen en dienovereenkomstig de volatiliteit aanpassen. Als we geen rekening houden met het renteverschil, kunnen potentieel rendabele bereikideeën leiden tot het verliezen van voorstellen.	De forexmarkt is ongelooflijk flexibel, geschikt voor zowel trend- als rangehandelaren, maar net zoals bij elke onderneming, is goede kennis van cruciaal belang.