"Denk groots." Dat is het motto waar de meest succesvolle beleggers leven. Maar soms komen grote ideeën en grote beleggingsrendementen in kleine pakketjes. In dit artikel leert u hoe u een winnaar kunt vinden en evalueren in de markt voor microcapsules.

Er zijn meer dan 9, 000 beursgenoteerde effecten in de Verenigde Staten. De meeste beleggers denken onmiddellijk aan de grootste bedrijven die op de belangrijkste beurzen worden verhandeld, zoals de Dow Jones Industrial Average, de S & P 500 of de Nasdaq. Maar er zijn ook veel over het hoofd gezien en onbegrepen kleinere bedrijven in dit beleggingsuniversum die de moeite waard zijn om hard te kijken.

Mini Equities
Door kleinere bedrijven verwijzen we naar de "Mini-Mes" van aandelen - micro-capbedrijven. Deze bedrijven hebben marktkapitalisaties in het bereik van $ 50 miljoen tot $ 300 miljoen. Ze handelen doorgaans op de OTCBB (Off-the-Counter Bulletin Board) of Nasdaq-beurzen. Hoewel minder gesproken door Wall Street-analisten, zijn micro-caps niet volledig onbekend; met andere woorden, u zult zeker veel bedrijven vinden die u herkent in hun gelederen, net onder small caps.

Copyright © 2007 Investopedia. com

Figuur 1: Risico / beloning trade-off door kapitalisatie

Micro-cap aandelen, die kunnen worden gemeten met de Russell Microcap Index, hebben aanzienlijk beter gepresteerd dan de S & P 500 large cap en Russell 2000 small cap indices over de afgelopen vijf jaar.

Bronnen: Google Finance

Figuur 2: Micro-caps presteren beter dan large caps en small caps

Micro-caps kunnen een aanzienlijke diversificatie aan uw portefeuille bieden. Deze activaklasse heeft doorgaans zeer lage correlaties met andere Amerikaanse aandelenklassen (zo laag als 0. 60 versus de S & P 500 voor de periode 1972-2006), evenals lage correlaties met internationale aandelen en vastrentende waarden. Zoals figuur 1 laat zien, dragen micro-caps echter hogere risico's dan veel andere activaklassen.

Micro-caps analyseren
Micro-capbedrijven genereren geen dikke investeringsbankkosten voor bedrijven in Wall Street, waardoor zij zelden genieten van regelmatige onderzoeksdekking door analisten. Als gevolg hiervan kan het meer tijd en moeite kosten om een ​​klein bedrijf te analyseren dan een groot bedrijf, en minder gepubliceerde rapporten betekent dat een investeerder meer origineel onderzoek moet doen. Het gevolg is echter dat micro-capaandelen vaak niet handelen op basis van hun volledige waarden, waardoor een prijsinefficiëntie ontstaat waaraan slimme beleggers kunnen profiteren.

Als het gaat om het analyseren van een micro-capbedrijf, is de aanpak hetzelfde als voor een groter bedrijf; alleen dat wat u benadrukt in deze analyse zal verschillen. Zoals elke mogelijke investering, zou u kunnen beginnen met het beoordelen van de huidige aandelenkoers ten opzichte van zijn 52 weken hoog / laag handelsbereik. U kunt een blik werpen op waarderingsverhoudingen, zoals het veelvoud van prijs / winst of prijs / boekmultiple, om te zien of de aandelen er goedkoop of duur uitzien.U zult waarschijnlijk de financiële overzichten van het bedrijf herzien om te zien hoeveel nettowinst wordt verdiend op de inkomsten, hoe hoog de schuldniveaus worden vergeleken met de kapitaalbasis van het bedrijf en of het bedrijf geld genereert of verbrandt.

Geen geld verdienen? Wat u kunt ontdekken, is dat veel micro-capbedrijven nog geen geld verdienen. De winst is waarschijnlijk negatief, dus de traditionele aandelenwaarderatio's zijn niet logisch. U kunt ook een aanzienlijk tekort in het eigen vermogen opmerken, waar een positief aantal zou moeten zijn. Wees niet te gealarmeerd! Dit kunnen tekenen zijn dat het bedrijf zich in een vroeg stadium van snelle groei bevindt.

Bij een micro-capbedrijf staat de manier waarop u uw onderzoekstijd besteedt op zijn kop. In tegenstelling tot grote ondernemingen met een kapitalisatie, waarvoor de historische financiële prestaties een venster op de toekomst zijn, houdt niet-financiële informatie veel meer waarde in als men kijkt naar een micro-capaandeel. Je moet 80% van je inspanningen besteden aan het begrijpen van de bedrijfsstrategie en het bedrijfsmodel van het bedrijf, en ervoor zorgen dat het managementteam de juiste is om het af te maken, zodat de sector waarin het bedrijf opereert omvangrijk en groeiend is en wordt beoordeeld hoe of is beter dan zijn concurrenten. U zou slechts 20% van uw tijd aan de huidige financiële resultaten moeten besteden.

Voor een klein, groeiend bedrijf zijn financiële overzichten verouderd vanaf het moment dat ze worden ingediend. Zorg er echter voor dat het bedrijf financiële rapporten indient bij de SEC en dat dit op tijd gebeurt. Wanneer een bedrijf van OTCBB geen tijdige rapporten indient, krijgt het een korte aflossingsvrije periode van de toezichthouders, maar wordt het vervolgens uit de centrale verwijderd. Vertraagde indieningen, evenals ongebruikelijke auditproblemen, zijn belangrijke rode vlaggen.

Het is van cruciaal belang om op de hoogte te blijven van de trends van consumenten en industrie, als u succesvol wilt zijn bij het kiezen van de winnaars van de verliezers. Technologische ontwikkelingen en veranderingen in de smaak en levensstijl van de consument kunnen zelfs de sterkste bedrijven maken of breken. Toekomstgerichte studies, zoals de voorspellingen van trendgoeroe Faith Popcorn, kunnen je laten kennismaken met de nieuwste merken, attitudes en ideeën die de wereld in scène willen zetten.

Vragen om over na te denken zijn:

• Heeft dit bedrijf een overtuigend product of een dienst uitgevonden die een unieke niche op de markt aanboort?
• Heeft het bedrijf een betere manier om dingen te doen?
• Zal het aanbod van het bedrijf in de toekomst veel gevraagd zijn, ongeacht de economische cyclus?

De belofte van wild rendement in micro-cap aandelen, echter, komt met een prijs. De liquiditeit is meestal beperkt, wat betekent dat u een voorraad micro-caps misschien niet snel genoeg kunt verkopen om verliezen te minimaliseren als er iets misgaat. Ook kan het als individuele belegger moeilijk zijn om diepgaand origineel onderzoek uit te voeren. Wees gewaarschuwd dat deze bedrijven op vallende sterren lijken: ze kunnen net zo snel uitvloeien als ze in de lucht oplichten. Zorg ervoor dat je alleen zoveel geld riskeert als je bereid bent te verliezen. En vergeet niet dat het waarderen van micro-capaandelen bijzonder uitdagend kan zijn als u niet bekend bent met niet-traditionele prijswaarderingstechnieken.

Micro-capblootstelling verkrijgen Hoe kunt u beleggen in micro-capaandelen als u niet de tijd of de vaardigheid hebt om de nodige due diligence te doen? Overweeg om te beleggen in exchange traded funds die een micro-cap-index volgen, zoals de Russell Micro-Cap Index. Misschien wilt u ook wat gratis onderzoeksideeën bekijken van onafhankelijke, op honorarium gebaseerde onderzoeksbureaus. Deze bedrijven publiceren voorraadrapporten over veel interessante micro-capbedrijven die misschien wel geschikt zijn voor uw portefeuille.

De bottom line Vergeet niet wanneer investeren dat groter niet altijd beter is. Investeren in micro-capbedrijven kan veel rendement opleveren, maar brengt wel aanzienlijke risico's met zich mee. Zoals altijd, doe je onderzoek en je zou in staat moeten zijn om de vruchten te plukken van de winnaars in deze markt.