Er is een algemene theorie dat beleggen in zondige producten altijd winstgevend zal zijn. Deze theorie gaat nog een stap verder door te stellen dat mensen alcohol drinken en sigaretten roken wanneer de aandelenmarkt tanks verkoopt, wat de verkoop van bedrijven binnen de industrie verhoogt. Dit is een van die voorbeelden waarin je alles wat je hoort niet moet geloven.

Het eerste probleem in de huidige omgeving is dat slechts ongeveer 50% van de Amerikanen geld in aandelen hebben. Ze vertrouwen de aandelenmarkt niet meer na de financiële crisis. Dit is de reden waarom de stier die de afgelopen jaren werd gerund een ongelooflijk dunne ruil was. Als de markt zou crashen, zou dit niet leiden tot paniek voor veel mensen - ze hebben al te maken met moeilijke tijden op Main Street, die vooral te maken heeft met een gebrek aan kansen voor loongroei en hogere zorgkosten.

AD:

Het tweede probleem is dat aandelen zoals Diageo plc (DEO DEODiageo135. 07-1. 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Constellation Brands (STZ STZConstellation Brands Inc215. 48-0.15% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft het tijdens de laatste crash niet goed kunnen houden. De feiten zijn de feiten, dus je kunt de theorie van de "sin stocks offering resiliency" uit het raam werpen. De waarheid is dat consumenten minder uitgeven aan discretionaire uitgaven en dat dit geen plaatsen zijn waar investeerders naartoe rennen wanneer ze veiligheid zoeken. Diageo hield het tijdens de financiële crisis iets beter uit, omdat het een groter schip is om te keren. Het biedt momenteel ook een dividendrendement van 2.30% (vanaf 10 april 2015), terwijl Constellation Brands geen opbrengst biedt.

AD:

Anderzijds deprecieerde DEO 11.63% in het afgelopen jaar, terwijl STZ het afgelopen jaar 54. 93% heeft gewaardeerd. Dit zou te verwachten zijn, aangezien de aandelen van kleinere bedrijven (relatief gezien in dit geval) de neiging hebben om beter te presteren in bull-marktomgevingen. (Zie voor gerelateerde metingen: Premium Spirits zorgen voor een premium waardering voor Beam .)

Beide bedrijven zijn gediversifieerd en beiden verkopen whisky. Over het algemeen (niet alleen whisky), is Diageo vooral bekend van populaire merken zoals Johnnie Walker, Crown Royal, Smirnoff, Captain Morgan en Guinness. Constellation Brands is het best bekend als 's werelds toonaangevende premium wijnbedrijf, inclusief Arbor Mist. Het verkoopt ook Svedka Vodka, Black Velvet Canadian Whisky en nog veel meer.

AD:

De liquormarkt

In 2014 vertegenwoordigde premium-drank 36. 30% van het totale drankvolume in de Verenigde Staten en 33% van de alcoholische drankenmarkt was whisky. Dit werd gevolgd door 25% wodka. Whiskey-omzet in de Verenigde Staten groeide 7. 4% jaar-op-jaar.

Als je aan drank denkt, denk je eerder aan Diageo dan aan Constellation Brands. Diageo verkoopt scotch, Irish whiskey, gin, rum en tequila.Dit is een aanvulling op winst en bier. Deze brede diversificatie garandeert echter niet dat Diageo de beste gok is voor de toekomst. In het derde kwartaal zag Constellation Brands de geconsolideerde netto-omzet stijgen met 7%, waarbij de drankverkopen met 27% stegen. Volgens Constellation Brands, de meest recente 10-Q, is het bedrijf gericht op omzetgroei, toegenomen cashflow en margeverbetering, terwijl het ook de leningen vermindert. (Zie voor gerelateerde literatuur:

Welke slechte gewoonten kosten .) Zowel Diageo als Constellation Brands hebben vergelijkbare schuld / eigen vermogenratio's van respectievelijk 1,31 en 1,30. Er is echter een grote kloof in de operationele kasstroomgeneratie in het afgelopen jaar, met Diageo op $ 3. 17 miljard en Constellation Brands voor $ 947. 20 miljoen.

Voor een overzicht van deze twee bedrijven in de afgelopen drie jaar, kunt u hun prestaties van boven naar beneden bekijken (alle getallen in duizenden):

Diageo

FY2012	FY2013	FY2014	Opbrengst
$ 16, 687, 000	$ 17, 143, 000	$ 17, 540, 000	Netto inkomen
$ 3, 170, 000	$ 3, 868, 000	$ 3, 729, 000	(

Bron: Yahoo Finance ) Constellation Brands

FY2012	FY2013	FY2014	Opbrengst
$ 2, 654 , 300	$ 2, 796, 100	$ 4, 867, 700	Netto inkomen
$ 445, 000	$ 387, 800	$ 1, 943, 100	Constellation Brands groeit sneller, maar Diageo levert veel grotere winst op.

De bottom line

Dit is gewoon een kwestie van uw beleggingsfilosofie. Als u op zoek bent naar waardestijging van aandelen en bereid bent om het potentieel voor verhoogd neerwaartse risico te accepteren, dan wilt u misschien Constellation Brands overwegen. Als u meer risico-avers bent en graag dividenden wilt innen, dan wilt u misschien Diageo overwegen. Houd er rekening mee dat geen van beide aandelen waarschijnlijk uitzonderlijk veerkrachtig is als de bredere markt hapert. Dat gezegd hebbende, dit zou in beide gevallen slechts een tijdelijke hit moeten zijn. (Voor gerelateerde informatie, zie:

Geld verdienen in de belastingvrije winkel .) Dan Moskowitz heeft geen posities in DEO of STZ.