Het is altijd al een standaardpraktijk geweest om een ​​robuuste verklaring voor het beleggingsbeleid (IPS) voor institutionele beleggers te hebben, maar wat interessant is, is dat deze praktijk bij individuele beleggers meer voorkomt. In feite is het een vereiste geworden voor beleggingsondernemingen om deze verklaring op te stellen en goed te keuren door de beleggingsbeheerder en zijn of haar klanten. Dit is ook een van de eerste documenten die de Securities and Exchange Commission (SEC) tijdens een audit zal proberen. Dit is geen slechte zaak: een goed beleid houdt niet alleen het algemene investeringsplan goed onder controle, maar het biedt ook een routekaart om specifieke strategieën voor activaspreiding en gedetailleerde beleggingsrichtlijnen te ontwikkelen. Hier nemen we een kijkje in dit document en laten we enkele van de gebruikelijke valkuilen zien waar beleggers in terecht komen.

Doe-het-zelf
Er zijn enkele elementaire must-haves voor elk goed beleggingsbeleid, inclusief specifieke details die uniek zijn voor elke belegger, beleggingstijdschema's, beleggingsdoelen en basisbeginselen voor elke activaklasse. Het is ook belangrijk om het beleid daadwerkelijk te volgen en te onthouden dat het de ruggengraat is van uw langetermijnplan.

Hoewel het verleidelijk is om een ​​bestaand beleid te gebruiken, zijn er enkele valkuilen bij deze methode die vermijdbaar zijn als u weet hoe u ze moet herkennen. Het belang van een investeringsbeleid dat is afgestemd op uw persoonlijke kenmerken is zelfs nog duidelijker geworden tijdens de vele markttrigaties in de afgelopen 10 jaar. In feite wordt de verklaring van het beleggingsbeleid nu beschouwd als de belangrijkste stap in het gebruik van een gedegen beleggingsfilosofie om gedetailleerde beleggingsrichtlijnen vast te stellen. (Lees voor een korte geschiedenis van geldbeheer The Evolution Of Money Management .)

Elementen met een goede IPS Een verklaring van het beleggingsbeleid is typisch een formele overeenkomst tussen de belegger en de instelling die de activa namens de belegger beheert. Als u uw eigen vermogen beheert, is het nog steeds zinvol om een ​​beleid te ontwikkelen om uw strategie op één lijn te houden. Of de IPS nu wordt gegenereerd door de beleggingsbeheerder of de belegger, een veelvoorkomende valkuil is om veel gebieden te verdoezelen en niet naar beneden te kijken om de details te kwantificeren. Gezien het belang van IPS - het is wettelijk verplicht onder ERISA en de meeste RIA-applicaties - is het duidelijk dat deze stap niet lichtvaardig moet worden genomen. Dit zijn de basisbehoeften voor een goed basisbeleid:

• Specifieke feitelijke gegevens die uniek zijn voor de belegger (zoals persoonlijke voorkeuren)
• Tijdshorizon
• Doelen
• Risicotolerantie
• Herbalanceringsrichtlijnen
• Activaklassen om te vermijden > Het besturingsraamwerk dat de strategieën in elke marktconditie zal leiden
• Never Enough Time

Tijdshorizon is een van de meest onbegrepen concepten als het gaat om beleggen. Veel beleggers gaan ervan uit dat hun tijdshorizons veel korter zijn dan ze in werkelijkheid zijn.Dit leidt tot steeds weer dezelfde fouten bij het toewijzen van activa. Je tijdshorizon is niet de dag dat je met pensioen gaat of zelfs de dag dat je overlijdt en je financiële erfenis achterlaat voor je begunstigden. Een tijdshorizon van een investering kan veel langer zijn dan de meeste mensen denken - het kan zelfs doorgaan naar de volgende generatie als de investeringen worden doorgegeven. Zorg ervoor dat uw tijdshorizon op passende wijze wordt geïdentificeerd vóór het begin van het beleggingsproces.
Eyes on the Prize

Investeringsdoelen zijn van vitaal belang bij het opstellen van een verklaring over het beleggingsbeleid. Een veelgemaakte fout is om doelen te kiezen die te algemeen zijn of gewoonweg niet realistisch. Doelen zoals "geld verdienen" of "een goed rendement behalen" zijn gewoon niet relevant. De doelen moeten specifiek zijn voor uw langetermijnfilosofie en een natuurlijke stap zijn voor uw beleggingsrichtlijnen. Een doel kan bijvoorbeeld een rendement van 10% op risicokapitaal zijn met het plan om dat rendement van 10% te gebruiken voor een jaarlijkse vakantie. Dit doel stelt een duidelijk doelrendement en een potentieel gebruik van die resultaten vast. Dit is een kortetermijndoel dat past in een filosofie op langere termijn die doelstellingen voor levensstijl en rijkdom met elkaar verbindt. (Voor meer informatie over de verklaring over het beleggingsbeleid, raadpleeg
Winst met beleggingsbeleidverklaringen .) Laten we over u praten

Er moet ook een specifieke taal zijn met betrekking tot de unieke kenmerken van de belegger, waaronder liquiditeitsbehoeften, minimale rendementseisen, fiduciaire verantwoordelijkheid en specifieke delegatie van bevoegdheden. Dit soort informatie is uniek voor de belegger, dus het is onmogelijk om een ​​standaard IPS te gebruiken. Omdat de IPS een wettelijke vereiste wordt voor verschillende soorten vermogensbeheerders, bestaat de verleiding om alleen de lege plekken van een sjabloon in te vullen, maar de beste methode is om ze helemaal opnieuw te maken. Follow Through

De IPS is een geschreven document afgetekend en goedgekeurd door zowel de investeerder als het investeringsbedrijf, dus er is geen excuus om dit niet te volgen. Voor degenen die relatief onbekend zijn met het IPS-concept, is het vrij gebruikelijk dat de eerste doorloop op de IPS enigszins uitvalt. In dit geval neigt de belegger van de oorspronkelijke versie af te wijken. Omdat de IPS een uitbreiding is van de filosofie van de belegger en direct leidt tot zijn of haar specifieke beleggingsstrategieën, is er ruimte om aan te passen. Vergeet niet om de aanpassingen in een vroeg stadium door te voeren om een ​​plan te maken waaraan u zo snel mogelijk kunt voldoen. Het is in het algemeen tegen de wet dat beleggingsondernemingen afwijken van hun eerder overeengekomen IPS's. Ook overstapstrategieën zullen het niet alleen onmogelijk maken om je strategie een eerlijke test te geven, maar het zal ook kosten met zich meebrengen, omdat je je portfolio moet aanpassen aan je strategie. Het is echter altijd OK om een ​​stapje terug te doen, aanpassingen te doen en beide partijen het eens te worden over de wijzigingen.

Gewoon Engels gebruiken

Een andere veel voorkomende valkuil bij de ontwikkeling van een IPS is het gebruik van een taal die te breed of te beperkend is. Beide zijn fatale fouten die verwarring kunnen veroorzaken en het erg moeilijk maken om de IPS te volgen.Het is niet nodig dat een IPS een lang, uitgesponnen document is met eindeloze juridische taal. Het helpt beide partijen wanneer het IPS gemakkelijk te begrijpen en te interpreteren is - dat wil zeggen, duidelijk en consistent met de welomschreven doelen van de belegger. Een taal die te breed is, kan op de weg naar problemen leiden, vooral tijdens volatiele markttijden waarin investeerders in de verleiding komen om kortetermijnbeslissingen te nemen die niet duidelijk worden gedefinieerd door hun IPS's. Het is ook belangrijk om de IPS niet te overschrijven - iets dat investeringsmanagers kunnen doen om al hun risicogebieden te dekken. Het probleem met een zeer lange IPS is dat de betekenis verloren kan gaan in de taal en het kan openstaan ​​voor juridische interpretaties in het geval van beleggingsverliezen of fouten. Het is een goede vuistregel om het simpel te houden, opsommingstekens te gebruiken waar de details moeten worden benadrukt en ervoor te zorgen dat het document minstens jaarlijks wordt herzien om er zeker van te zijn dat het nog steeds van toepassing is.

Hoe lang moet het duren?

Hoewel er geen directe regels zijn over hoe lang een IPS moet zijn, kunt u tussen drie en acht pagina's verwachten om de behoeften van de meeste individuele beleggers te dekken. Een document langer dan dat zal tot complicaties leiden; een document dat korter is dan drie pagina's, kan alleen de belangrijkste gebieden weergeven. Bottom Line

De IPS is een uitstekende manier om tot een langetermijnovereenkomst te komen over hoe u of een vermogensbeheerder uw portefeuille zal beheren. Als u de gebruikelijke valkuilen vermijdt die veel beleggers en investeringsmanagers maken bij het opstellen van uw IPS, heeft u een beproefde routekaart voor de toekomst van uw investeringen. (Risico is een essentieel onderdeel van elke beleggingsstrategie. Ontdek uw risicotolerantie en begrijp de factoren die u moet overwegen bij het maken van uw beleggingsportefeuille. Check out Persoonlijk worden met uw portfolio .)