Het loont om te weten wat de eigenaren van een bedrijf van plan zijn. Door de handelsactiviteit van insiders van bedrijven en grote institutionele beleggers te volgen, is het gemakkelijker om zicht te krijgen op de vooruitzichten van een aandeel. Hoewel insider of institutioneel eigendom op zich geen koop- of verkoopsignaal is, biedt het zeker een handig eerste scherm in de zoektocht naar een goede investering. Hier bieden we een snel overzicht van hoe u informatie over insiders en instellingen kunt vinden en gebruiken om goed geïnformeerde beleggingsbeslissingen te nemen.
Insider Ownership
Insiders zijn bedrijfsfunctionarissen, directeurs, familieleden of iemand anders die toegang hebben tot essentiële bedrijfsinformatie voordat deze beschikbaar wordt gemaakt voor het publiek. Slimme beleggers, uitgaande van de redelijke veronderstelling dat insiders veel meer weten over de vooruitzichten van hun bedrijf dan de rest van ons, schenken veel aandacht aan wat insiders doen met bedrijfsaandelen. En omdat insider-eigendom en handel van invloed kunnen zijn op aandelenprijzen, vraagt de Securities and Exchange Commission (SEC) bedrijven om rapporten over deze zaken in te dienen, waardoor beleggers de mogelijkheid hebben enig inzicht te hebben in insider-activiteiten.
(Voor meer informatie over insiders, zie Definiëren van illegale handel met voorkennis en Onthulling van handel met voorkennis .)
De formulieren U kunt rapportageformulieren ophalen uit de EDGAR-database van de SEC of de SEC-rapporten met betrekking tot de handel met voorkennis. Formulier 14A is de proxyverklaring waarin u een lijst van directeuren en functionarissen vindt en het aantal aandelen dat ze bezitten. Er is ook een lijst met uiteindelijke begunstigden, of mensen of entiteiten die meer dan 5% van de aandelen van een bedrijf bezitten.
De andere relevante formulieren zijn 13D en 13G voor openbaarmaking van de externe economische begunstigden, en formulieren 3, 4 en 5 voor openbaarmaking van insider economisch eigendom. Insiders met meer dan 10% van het stemrechtbestand Formulieren 3, 4 of 5, en buitenstaanders die meer dan 5% bestandsschema 13D of zijn wijzigingsformulier 13F bezitten.
Individuen dienen formulier 3 in bij de eerste verwerving van aandelen, formulier 4 om wijzigingen te melden en formulier 5 als een jaarlijkse momentopname van deelnemingen. Handel met voorkennis moet binnen twee dagen na de transactie elektronisch worden ingediend via het Edgar-systeem, waardoor externe beleggers redelijk geactualiseerde eigendomsinformatie krijgen.
Interessante rapporten van insiders
Hoge eigendomsrechten wijzen doorgaans op vertrouwen in de vooruitzichten van het bedrijf en het bezit van zijn aandelen op zijn beurt geeft het management een stimulans om het bedrijf winstgevend te maken en de aandeelhouderswaarde te maximaliseren. Inderdaad, academisch onderzoek heeft aangetoond dat bedrijven met aanzienlijke insiderinkopen de neiging hebben beter te presteren dan de marktindexen.
Aan de andere kant kunt u te veel insider-eigendom hebben. Wanneer insiders bedrijfscontrole verwerven, kan het management zich niet verantwoordelijk voelen tegenover aandeelhouders.Dit komt vaak voor bij bedrijven met meerdere klassen aandelen, wat betekent dat de ene klasse meer stemkracht heeft dan de andere. Zo werd de veelbezochte beursintroductie van Google in het najaar van 2004 bekritiseerd voor het uitgeven van een speciale klasse van 'superkwalificerende aandelen' aan bepaalde bedrijfsleiders. Critici van de dual-class aandelenstructuur zijn van mening dat, als managers minder dan bevredigende resultaten opleveren, ze minder snel worden vervangen omdat ze 10 keer het stemrecht van normale aandeelhouders bezitten. (Meer lezen in De twee zijden van dual-classaandelen .)
Hoewel insider-kopen meestal een goed teken is, wees niet gealarmeerd door insider-verkopen, tenzij er veel van zijn - insiders hebben de neiging om te kopen omdat ze positieve verwachtingen hebben, maar ze kunnen verkopen om redenen die onafhankelijk zijn van hun verwachtingen voor het bedrijf.
Zoek naar clusters van activiteit door verschillende insiders. Als een bedrijf meer dan één insider op dezelfde manier in korte tijd op dezelfde manier verhandelt, is er een teken van consensus van insider opinie. Grote transacties betekenen ook meer dan kleine transacties.
Het is belangrijk om te weten welke insiders u moet bekijken. Insiders met een bewezen staat van dienst met hun formulier 4-activiteit moeten nauwlettender worden gevolgd dan degenen met weinig of slechte eerdere records. De meest veelzeggende handelsactiviteit komt van topbestuurders met de beste inzichten in het bedrijf, dus zoek naar transacties door CEO's en CFO's.
Tot slot, wees voorzichtig met het plaatsen van te veel aandelen in handel met voorkennis, aangezien de documenten die ze rapporteren, moeilijk te interpreteren zijn. Veel Form 4-transacties vertegenwoordigen geen kopen en verkopen die betrekking hebben op toekomstige aandelenprestaties. De uitoefening van aandelenopties wordt bijvoorbeeld weergegeven als zowel een koop- als een verkoopdocument op formulier 4-documenten, dus het is een twijfelachtig signaal om te volgen. Automatisch handelen is een andere activiteit die moeilijk te interpreteren is - om zichzelf tegen rechtszaken te beschermen, insiders zetten richtlijnen op voor kopen en verkopen en laten de uitvoering over aan iemand anders. SEC Form 4-documenten onthullen deze hands-off transacties met voorkennis, maar zij geven niet altijd aan dat de verkopen ver van tevoren waren gepland.
Institutioneel eigendom
Organisaties die veel geld beheren - beleggingsfondsen, pensioenfondsen of verzekeringsmaatschappijen - aandelen kopen, worden institutionele beleggers genoemd.
Het debat over de implicaties Of institutionele eigendom in een aandeel een goede zaak is, blijft een punt van discussie. Peter Lynch vermeldt in zijn bestseller "One Up on Wall Street" de 13 kenmerken van de perfecte aandelen. Een daarvan is deze: "Instellingen bezitten het niet en de analisten volgen het niet". Lynch is voorstander van aandelen die de grote investeringsgroepen over het hoofd zien, omdat deze aandelen een grotere kans hebben om te worden ondergewaardeerd. Lynch betoogt dat bedrijven waarvan de aandelen in handen zijn van institutionele beleggers, behoorlijk worden gewaardeerd, zo niet overgewaardeerd.
William O'Neil, oprichter van Investor's Business Daily , daarentegen, beweert dat het een aanzienlijke hoeveelheid vraag vergt om een aandelenprijs omhoog te brengen en de grootste bron van vraag naar aandelen is institutionele beleggers.O'Neil denkt dat als een aandeel geen institutionele eigenaars heeft, dit komt omdat ze het al hebben gezien en hebben afgewezen. In zijn boek "Hoe geld verdienen in aandelen", heeft O'Neil institutionele sponsoring als het zesde kenmerk waarnaar moet worden gezocht in aandelen die het waard zijn om te kopen.
O'Neil en Lynch zijn het er echter over eens dat institutioneel eigendom gevaarlijk kan zijn. Deze grote instellingen verplaatsen zich in en uit posities in zeer grote blokken, zodat ze geen posities kunnen kopen of verkopen. Als er iets misgaat met een bedrijf en al zijn grote eigenaren massaal verkopen, zal de waarde van het aandeel een duik nemen.
Hoewel er beleggingsfondsen met een langere-termijnhorizon zijn en pensioenfondsen over het algemeen aandeelhouders op lange termijn zijn, hebben institutionele beleggers de neiging om op kortetermijngebeurtenissen te reageren. De hoge correlatie tussen het hoge institutionele eigendom en de volatiliteit van de aandelenkoersen is een feit van het leven in beleggen. Het loont dus om te weten wat de instellingen doen en of een aandeel waarin u geïnteresseerd bent al een grote institutionele belangstelling heeft.
Waar kunt u de informatie vinden
Institutionele vermogensbeheerders die een beleggingsvrijheid van meer dan $ 100 miljoen aan effecten uitoefenen, moeten hun participaties op formulier 13F bij de SEC melden. Nogmaals, u kunt formulieren voor formulier 13F zoeken en ophalen met behulp van de EDGAR-database van de SEC. Om de aanmeldingen van een bepaalde geldmanager te vinden, gebruikt u de zoekopdracht 'Bedrijven en andere filers', gaat u naar 'Algemene doelzoekopdrachten' en geeft u de naam van de geldbeheerder op.
MSN Money biedt ook een zeer nuttige site die het aandelenbezit in detail beschrijft. Ga naar de koppeling Institutional Ownership en typ de aandelencode van een bepaald bedrijf in om details over de institutionele houders van het bedrijf te ontvangen.
Conclusie
Natuurlijk, insiders en instellingen zijn doorgaans slimme, ijverige en verfijnde investeerders, dus hun eigenaarschap is een goed criterium voor een eerste scherm in uw onderzoek of een betrouwbare bevestiging van uw analyse van een aandeel. Maar baseer nooit een investeringsbeslissing uitsluitend op insider- of institutionele eigendomsinformatie.
Zie voor meer informatie over dit onderwerp Wanneer insiders kopen, moet u erbij zijn? en Kunnen Insiders u helpen betere transacties te verrichten? .
Ik ben een eerste koper van een huis. Als ik een distributie van mijn 401 (k) neem om land en een huis te kopen, moet ik dan een boete betalen voor deze verdeling? Ook, wat voor soort formulier moet ik indienen bij mijn belastingen, waaruit blijkt dat de IRS $ 10, 000 in de richting van een ho
Ging, zoals u misschien al weet, dan moet u aan bepaalde vereisten voldoen, uiteengezet in de 401 (k ) plan document, om in aanmerking te komen voor een uitkering uit het plan. Uw werkgever of planbeheerder geeft u een lijst met de vereisten. Bedragen die aan uw 401 (k) -plan zijn onttrokken en die worden gebruikt voor de aankoop van uw woning, zijn onderworpen aan inkomstenbelasting en een boete voor vroegtijdige distributie van 10%.
Wat zal het onderzoeken van de cashflow van een bedrijf uit operationele activiteiten aan een belegger vertellen?
Begrijpen wat het onderzoeken van de cashflow van een bedrijf uit operationele activiteiten een belegger vertelt. Lees waarom het kasstroomoverzicht belangrijk is voor investeringen.
Waarom zou een bedrijf een vorm van langlopende schulden gebruiken om activiteiten te kapitaliseren of aandelen te emitteren?
Leren over de verschillende gevolgen van het gebruik van langlopende schulden versus eigen vermogen om kapitaal aan te trekken voor zakelijke activiteiten, en wat bepaalt welke te gebruiken.