Gezien de volatiliteit die inherent is aan de aandelenmarkt, zijn traders altijd op zoek naar manieren om de risico's van prijsbewegingen te ondervangen die hen negatief beïnvloeden. In de optiewereld is een manier om met dit risico om te gaan, het gebruik van een bull spread-optiestrategie, zoals een bull-call spreadoptiestrategie.

Een dergelijke strategie omvat het kopen van een call-optie, die u het recht geeft om een ​​bepaalde voorraad te kopen voor een gedefinieerde uitoefenprijs en tegelijkertijd een call-optie te verkopen op dezelfde aandelen met dezelfde vervaldatum maar met verschillende uitoefenprijzen. De uitoefenprijs op de calloptie die u verkoopt, is hoger dan de uitoefenprijs op de calloptie die u koopt. Dit is in wezen een manier om een ​​lange positie in te nemen en een deel van uw kosten te verspillen.

Een vergelijkbare strategie houdt een bull-puts spread-optiestrategie in, wat inhoudt dat een put-optie op een aandeel wordt verkocht en een nieuwe putoptie wordt gekocht met een lagere uitoefenprijs op dezelfde aandelen, beide met dezelfde vervaldatum . Met dit soort strategieën kunnen traders hun posities afdekken wanneer ze gematigd bullish zijn. Laten we eens kijken naar hoe een bull spread-optiestrategie werkt, met behulp van een voorbeeld van een bull-call spreadoptiestrategie.

Bull-spreadoptie Strategie

U verwacht dat de aandelenkoersen op korte termijn matig stijgen en dat u van deze beweging wilt profiteren. Concreet verwacht u dat de aandelen van ABC Corporation, die nu voor $ 50 wordt verhandeld, in de komende maanden tot ongeveer $ 55 zullen stijgen. Dit zal waarschijnlijk een gunstig effect hebben op de opties van de aandelen.

U kunt dan een call-optie kopen op 100 aandelen van ABC Corporation voor $ 5 per aandeel, voor een uitgave van $ 500, tegen een uitoefenprijs van $ 53. Tegelijkertijd verkoopt u een call-optie op 100 aandelen van ABC Corporation tegen een uitoefenprijs van $ 56 voor $ 4. 00 per aandeel, zodat u $ 400 van de koper ontvangt. Op deze manier hebt u uw initiële investering van $ 500 bekostigd, zodat uw netto initiële investering $ 100 is.

ABC-koersstijgingen

In het geval dat de ABC Corporation-aandelen stijgen tot $ 54 (duwen de prijs van uw langetermijnoptie naar $ 5, 75 per aandeel, terwijl de prijs op de call de optie die je hebt verkocht, is verhuisd naar $ 4, 50 per aandeel), je zou kunnen besluiten om je posities te sluiten. U kunt uw lange posities verkopen voor $ 575 en uw short call-positie terugkopen voor $ 450, waarmee u een nettoresultaat van $ 125 krijgt. Rekening houdend met uw eerste investering van $ 100, zou uw netto winst op deze bull spread-optiestrategie $ 25 minder handelscommissies zijn.

In het beste geval zou de aandelenkoers kunnen stijgen boven de uitoefenprijzen van zowel de lange optie als de korte optie. In dit geval zou u de long-optie uitoefenen en verwachten dat de korte optie tegen u wordt uitgeoefend.Je zou de aandelen kopen en omdraaien en ze verkopen aan de koper van je korte optie. De verschillen tussen de twee uitoefenprijzen, minus de initiële uitgaven en handelskosten, zouden uw winst uitmaken.

Prijs per aandeel ABC stijgt

In het geval dat de ABC-voorraad niet hoger is dan je lange uitoefenprijs van $ 53 en beweegt in het bereik van $ 50 tot $ 52, zullen je out-of-the-money opties dalen in waarde wanneer hun vervaldatum nadert. U kunt besluiten om uw posities te sluiten om uw risico te minimaliseren. Laten we zeggen dat uw lange optie nu gewaardeerd wordt op $ 4. 00, terwijl je korte optie niet meer is dan $ 3. 00. Wanneer u uw opties verkoopt, ontvangt u $ 400 en moet u uw korte opties terugbetalen die $ 300 betalen. U heeft dus een netto winst van $ 100. Na het overwegen van je initiële $ 100-uitgaven, zou je zelfs over deze bull-spreadoptiestrategie zowat gebroken zijn, en alleen je handelskosten betalen.

Als u uw optieposities niet sluit en de korte optie niet wordt uitgeoefend, zouden ze gewoon vervallen zijn en uw enige kosten zijn uw initiële kosten voor belegging en handel.

Voordelen

Op deze manier kunt u een optimistische weergave uitdrukken met een beperkte initiële contante belegging. Voor zover de strategie met succes is uitgevoerd, kunt u wat extra geld innen. Omdat dit een hedgingstrategie is, is uw verlies beperkt.

Risico's

Deze strategie brengt wel enkele risico's met zich mee. Ten eerste kunt u er niet absoluut zeker van zijn dat de koper van de korte optie niet tegen u zal uitoefenen. In het geval dat de koper zijn calloptie uitoefent, zou u er rekening mee moeten houden en de aandelen moeten verzilveren. De positie moet goed worden beheerd, zodat u in geval van een oefening uw opties kunt uitoefenen op het moment dat uw short call-koper haar opties uitoefent, zodat u kunt profiteren van de spread tussen de twee uitoefenprijzen.

Hoewel uw shortpositie u bescherming biedt, kan het ook een verplichting zijn in het geval dat de aandelenkoers veel hoger is dan beide uitoefenprijzen en u uw aandelen van u af hebt geroepen en deze niet op de open markt kunt verkopen voor een veel hogere winst.

De onderste regel

Voor handelaars met een positieve kijk op de korte termijn, is het kopen van een call-optie op een aandeel een manier om hiervan te profiteren. Een bull-spread calloptiestrategie kan helpen om een ​​hedge te bieden, omdat de handelaar ook een call-optie op dezelfde aandelen verkoopt, met dezelfde vervaldatum maar een hogere uitoefenprijs, om de initiële kosten te dekken en om een ​​tegenwicht te bieden. Dit is echter geen risicovrije strategie.