De olie- en gasindustrie bestaat uit veel spelers, die elk een specifieke taak hebben die het spectrum overspant - van de ontdekking van de fossiele brandstoffen tot de levering aan de eindgebruiker. Onderweg zijn er veel industrieën die deze progressie mogelijk maken. De exploratie- en productiebedrijven (E & P) richten zich op het zoeken, ontdekken en produceren van de grondstof. De boormachines "trekken" de olie of het gas uit de grond. De raffinaderijen nemen olie en "kraken" of veranderen het in bruikbare vormen. (Meer informatie in Une profits in olieverkenning en -productie .)

De terminologie
Deze subindustrieën zijn slechts enkele van de bewegende delen waaruit de olie- en gasindustrie bestaat. Net als bij veel andere industrieën hebben olie en gas een eigen taal die beleggers moeten begrijpen voordat ze investeringen doen.

BBL: vat olie, een volume van 42 U. S. gallons (0. 16 m ³ ).
CF: Kubieke voet, een maateenheid voor grote hoeveelheden aardgas.
BTU: Britse thermische eenheid, een eenheid van energie. Het kan worden gebruikt om de kwaliteit van de resource te bepalen wanneer deze wordt gebrand.
BOE : Vat olie-equivalent is een eenheid van energie op basis van het verbranden van één vat (42 U. S. gallons) ruwe olie. De BOE wordt door de olie- en gasbedrijven gebruikt in hun jaarrekening als een manier om alle reserves en productie samen te voegen tot één enkele maatregel. (Ontdek hoe de fluctuerende prijs van deze grondstof meer beïnvloedt dan alleen hoeveel u aan de pomp betaalt, lees Welke invloed heeft ruwe olie op gasprijzen? )
BOEPD (BOE / D): vaten van olie-equivalent per dag. Eén vat olie wordt over het algemeen geacht dezelfde hoeveelheid energie te hebben als 6, 000 kubieke voet aardgas.
BBL / D: Barrels per dag; een term die wordt gebruikt om de dagelijkse productie en consumptie te meten en die ook kan worden aangehaald als bpd, bd, b / d.
TOE: Ton olie-equivalent; een metrische meting gelijk aan ongeveer 6. 841 BBOE.

Unit meet
Elk van de voorgaande termen kan aan een maateenheid worden gekoppeld. 16 MMBOE zou bijvoorbeeld 16 miljoen vaten equivalent betekenen.

M = duizend
MM = één miljoen
B = één miljard
T = één biljoen

De boormachines
De boorders zijn opgebouwd uit twee hoofdcomponenten: landboormachines en offshore-boormachines. Hoewel de basistaken hetzelfde zijn (boren naar olie of gas), verschillen deze componenten over waar ze boren en het type apparatuur en apparatuur dat nodig is. Bij de bespreking van grondboormachines in de VS, richten bedrijven zich over het algemeen op het boren van gas of olie. Veel van dat land staat bekend als onconventionele leisteen, wat betekent dat het vermogen om de reserves te bereiken mogelijk rigs vereist met een hogere paardenkracht (meer dan 10.000 voet boorvermogen) en het vermogen om directioneel te boren om de productie van de bronnen te maximaliseren, net zoveel van de verticale, gemakkelijk te bereiken fossiele brandstoffen zijn al geboord.

Daarom zullen die bedrijven met de meest technologisch geavanceerde platforms de meeste marktaandelen veroveren. Volgens UBS verdienen de bedrijven met de moderne vloot hogere dagtarieven, marges en zijn ze in grotere vraag vanwege betere technologie. Al deze maatregelen zijn echter zeer gevoelig voor de economie, met name de prijs van gas of olie. (Gevoel overweldigd door stijgende olieprijzen? We bieden enkele tips die u geld besparen Een greep krijgen op de kosten van gas en Wat bepaalt de gasprijs? )

Wijziging van de Rigs
Historisch gezien is het aantal tellingen bescheiden gecorreleerd met de spotprijs van aardgas en olie zoals gemeten door de Henry Hub Natural Gas Index en de WTI-index voor ruwe olie. In de afgelopen 10 jaar hebben E & P-bedrijven echter steeds meer putten moeten boren om de productiesnelheden op peil te houden. Het aantal aangevraagde booreilanden vertoont een langdurige en gestage toename, ondanks de volatiliteit van de grondstoffenprijzen. Op de korte termijn ervaren bedrijven echter vaak mini-productiecycli wanneer E & P-bedrijven kapitaalbudgetten aanpassen aan de schommelingen van de grondstoffenprijzen.

Hoewel het aantal tellingen een gestage positieve ontwikkeling laat zien, zien de dagentarieven - de hoeveelheid geld die de boorder per dag betaalt - meestal de meest dramatische schommelingen als gevolg van de spotprijs van de grondstoffen. Dit resulteert in volatiliteit in marges en de bereidheid van drillers om die marges te verbeteren en hoge bezettingsgraden te behouden door nieuwe builds te verminderen en bestaande rigs te stapelen. Dit is een zeer gebruikelijke cyclus bij de boorindustrie in de VS, en historisch gezien wordt het effect ervan weerspiegeld in koersschommelingen van de aandelen. (Lees voordat u in deze hete sector springt hoe deze bedrijven hun geld verdienen in Oil And Gas Industry Primer en Word een detective voor olie- en gasfutures .)

Als u investeert in landbewerkers, zijn er tal van verhoudingen en statistieken om te bekijken. Veel beleggers luisteren graag naar de opmerkingen van de E & P-bedrijven over kapitaalbudgetten en gebruiken deze gegevens als proxy's om het huidige en toekomstige deel van de cyclus te bepalen die door de boorbedrijven worden verhandeld. Bovendien zijn de meeste analisten bij het bepalen van een waardering voor deze bedrijven het erover eens dat het begrijpen van de ondernemingswaarde van rig (EV / rig) multiple aanzienlijk is.
Deze ratio is echter niet altijd betrouwbaar omdat, zoals eerder vermeld, verschillen in technologie erg belangrijk zijn voor de verovering van het marktaandeel en deze ratio aanzienlijk kunnen beïnvloeden. Daarom is het, naast EV / rig, essentieel om de EV / EBITDA-marge te analyseren.

Andere te overwegen factoren

Andere belangrijke parameters om bij te houden zijn de gemiddelde benuttingspercentages van de boorinstallaties, de kwaliteit van de boorinstallaties (paardenkracht en technologische superioriteit), de gemiddelde dagtarieven, inclusief hoeveel op contractbasis versus op niet-contractbasis, en het tuig telt mee voor de sector als geheel. Historisch gezien zijn gebruik en dagtarieven positief gecorreleerd, omdat een hoge vraag leidt tot hogere tarieven en gebruik.De markt voor grondboringen is competitief, maar in het algemeen werkt het rationeel. Daarom moet een belegger, door deze ratio's en statistieken in het hele concurrerende landschap te vergelijken en te bepalen of u zich op uw gemak voelt met de stand van de sectorcyclus, kunnen bepalen welke bedrijven het waard zijn om in vandaag en in de toekomst te investeren. (Hoe een bedrijf zijn uitgaven registreert, is van invloed op de manier waarop de nettowinst- en kasstroomcijfers worden gerapporteerd, zie
Boekhoudkundige verschillen in boekhouding van olie en gas en Een gids voor beleggen in oliemarkten . ) Conclusie

De landbouters zijn slechts een deel van het spectrum van de olie- en gasindustrie en zijn afhankelijk van de begrotingsuitgaven van de E & P-bedrijven en vereisen voortdurend technologisch onderzoek en ontwikkeling om de meest up-to-date rig te produceren die de beste mogelijkheden heeft om marktaandeel te behouden of te behouden in deze zeer concurrerende sector. Gebruik en dagtarieven, die op de lange termijn een voortkomen zijn van technologische superioriteit, zijn de kernwaarden die bedrijven nodig hebben om op een hoog niveau te blijven om sterke marges te behouden, vooral in deze zeer cyclische industrie. De belangrijkste verhoudingen van EV / rig en EV / EBITDA moeten een sterke vergelijkbare basis bieden om de aantrekkelijkheid van een bedrijf te bepalen. Ten slotte is het bepalen van het comfortniveau van de belegger met het cyclische en volatiele karakter van aandelenkoersbewegingen belangrijk om te investeren in de landboureurs.